\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 906 Jiangsu Lopal Tech.Co.Ltd(603906) )
Desempenho
Em 28 de abril, a empresa divulgou seu primeiro relatório trimestral.A empresa alcançou uma receita operacional de 2,558 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 330%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 213 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 252%.
Análise
O fosfato de ferro de lítio manteve um alto boom, sobreposto à renda de estoque, e o negócio de fosfato de ferro de lítio da empresa aumentou significativamente. No primeiro trimestre, a empresa realizou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 213 milhões de yuans, com um aumento significativo no mesmo mês em mês. A operação geral da empresa foi relativamente estável, e seus negócios não foram muito afetados pela epidemia. No primeiro trimestre, o principal produto fosfato de ferro de lítio da empresa ainda manteve um alto impulso. No primeiro trimestre, o projeto de fase I da empresa de base de Sichuan foi colocado em operação, o que levou as vendas da empresa de fosfato de ferro de lítio aumentaram em mais de 2000 toneladas mês a mês, e o volume de vendas aumentou constantemente. Ao mesmo tempo, o preço do carbonato de lítio, a principal matéria-prima do fosfato de ferro de lítio, ainda estava na fase ascendente rápida no primeiro trimestre. Portanto, sobreposto ao alto boom de produtos e renda de estoque, o carbonato de lítio contribuiu para o lucro principal da empresa no primeiro trimestre, formando um crescimento substancial.
O preço da ureia do veículo aumentou ligeiramente com o apoio do custo. Desde o segundo semestre de 2021, devido ao aumento significativo dos preços da energia, o preço da ureia granular aumentou significativamente. Como a principal matéria-prima da ureia do veículo da empresa, a pressão de custo do produto aumentou. No primeiro trimestre deste ano, o preço da ureia granular da matéria-prima ainda está em um nível alto. De acordo com o preço médio de mercado em Jiangsu, o preço da ureia granular aumentou em cerca de 90 yuan / ton mês a mês, enquanto o preço médio de venda da ureia do veículo da empresa aumentou em cerca de 13 yuan / ton. No primeiro trimestre, as bases de ureia veicular da empresa foram colocadas em operação sucessivamente, e a proporção de ureia veicular terceirizada no primeiro trimestre diminuiu significativamente. O layout de base em várias regiões do país deve otimizar gradualmente os custos de produção e transporte da empresa. Espera-se que a ureia veicular mantenha uma operação relativamente estável no curto prazo.
Espera-se que novos projetos sejam colocados em operação este ano, e o layout de produtos diferenciados aumente a competitividade industrial da empresa. Desde o ano passado, a empresa acelerou continuamente o layout da capacidade de produção de fosfato de ferro de lítio, construiu sucessivamente a capacidade de produção de fosfato de ferro de lítio em Sichuan, Shandong e outros lugares, e construiu capacidade de produção de fosfato de ferro bruto em Sichuan, Hubei e Shandong para acelerar a expansão do mercado.Com a produção gradual de várias bases da empresa este ano, a produção trimestral da empresa será gradualmente aumentada e a melhoria da cadeia industrial otimizará ainda mais o custo de produção. Nesta base, a empresa também arranjou produtos Tieli No. 1 e produtos de lítio ferromanganês com bom desempenho de baixa temperatura e desempenho rápido de carga e descarga, que formam um suplemento diferenciado para os produtos de densidade sólida de alta tensão existentes, de modo a melhorar continuamente a influência do mercado e competitividade da empresa.
Aconselhamento em matéria de investimento
A empresa apreende a tendência da demanda de fosfato de ferro de lítio e acelera a construção da capacidade de produção. Com o aumento da capacidade de produção, espera-se que a empresa entre na faixa rápida do desenvolvimento. Prevê-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será 768 milhões de yuans, 904 milhões de yuans e 1006 milhões de yuans respectivamente, correspondendo a 18, 16 e 14 vezes de PE, mantendo a classificação de “excesso de peso”.
Dicas de risco
O processo de construção de nova capacidade produtiva não atendeu às expectativas, e a intensificação da concorrência industrial levou à redução dos lucros e riscos industriais.
