\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 79 Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) )
Sob a base alta, a receita no primeiro trimestre de 2022 diminuiu 47,3% em termos homólogos Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022 na noite de 26 de abril, e realizou uma receita de 79 milhões de yuans em 22q1, uma diminuição ano a ano de 47,3%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de – 47 milhões de yuans, em comparação com 25 milhões de yuans no mesmo período do ano passado.
Historicamente, a proporção de receita no primeiro trimestre foi relativamente baixa, e houve fatores ocasionais no 21q1 Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) 2022 receita do primeiro trimestre 79 milhões de yuans, queda de 47,3%. Os principais clientes da empresa concentram-se em empresas governamentais, operadores, finanças, etc. projetos gerais concentram-se no reconhecimento de receita no segundo semestre do ano, sobrepostos a fatores como o Festival da Primavera, de modo que a receita no primeiro trimestre é geralmente relativamente baixa. A receita de 2021q1 foi de 149 milhões de yuans, a mais alta da história, principalmente devido ao adiamento de algumas ordens em 2020 para 21q1. Sob o fator base elevado, o crescimento da renda de 22q1 está sob pressão geral.
O presidente do conselho e o diretor financeiro fizeram um grande aumento para demonstrar a confiança da administração. Huang Yongjun, presidente da empresa, e Xu Shaopu, vice-gerente geral, diretor financeiro e secretário do conselho, planejam aumentar sua participação na empresa, com um montante total de 30-50 milhões de yuans. O aumento acionário em larga escala da administração mostra sua confiança no desenvolvimento futuro da empresa.
A prosperidade da informação financeira e inovação pode ser esperada, e os negócios digitais estão em ascensão. 2022 é esperado para ser o primeiro ano da inovação de crédito industrial. A construção de inovação de crédito a nível da indústria com instituições financeiras como pioneira vale a pena olhar para a frente, e o afundamento da inovação de crédito do governo também deve trazer novas oportunidades. Em 2021, a receita comercial de middleware da empresa foi de 333 milhões de yuans, com um aumento anual de 23,6%. Se a indústria com espaço de mercado mais amplo for promovida, promoverá muito o negócio de middleware da empresa. Por outro lado, em 2021, o negócio de inovação não-informação da empresa alcançou um crescimento rápido. A receita de produtos de segurança, emergência inteligente e transformação digital empresarial governamental foi de 240 milhões de yuans, 160 milhões de yuans e 120 milhões de yuans respectivamente, com uma taxa de crescimento anual de 30%, 68% e 43%, respectivamente. O negócio de software não básico da empresa inclui principalmente três grandes campos: segurança da informação, emergência inteligente e transformação digital, que são os principais segmentos de construção dos clientes downstream no futuro sob a economia digital.
Emitir incentivos de capital próprio e estabelecer metas de crescimento elevadas Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) fez um anúncio na noite de 27 de abril para lançar o plano de incentivo de opções de ações. O número de opções de ações a serem concedidas é de 16,875 milhões, representando 3,68% do capital social total. Os objetivos de incentivo são Qu Tao e Zhang Chunlin, dois gerentes gerais adjuntos, e os 260 backbones restantes. A condição de desbloqueamento de desempenho é que o lucro líquido em 2022 e 2023 não será inferior a 375 milhões de yuan e 500 milhões de yuan respectivamente. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2021 foi de 248 milhões de yuans. As condições de desbloqueio do plano de incentivo de ações deram maior orientação de crescimento de desempenho, o que mais uma vez refletiu a confiança da administração da empresa no futuro.
Sugestão de investimento: estimamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 22 a 24 anos seja de RMB 395552/737 milhões, respectivamente, com uma taxa de crescimento homóloga de 59,2% / 39,8% / 33,5%. O preço atual das ações corresponde a 17/12/9 vezes de PE de 22 a 24 anos. A empresa é líder em middleware doméstico e realizou a tração dupla de middleware + wechat Considerando o alto crescimento da empresa e o potencial espaço de mercado trazido pela inovação da informação da indústria em 2022, a empresa mantém a classificação “recomendada”.
Dica de risco: o processo de localização do middleware não é como esperado; Intensificação da concorrência no mercado; Há flutuações sazonais na demanda por serviços wechat.
