\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 030 Citic Securities Company Limited(600030) )
Visão geral do desempenho
22q1 Citic Securities Company Limited(600030) alcançou uma receita operacional de 15,22 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 7,2%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 5,23 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 1,2%. A taxa de crescimento do lucro foi maior do que a taxa de crescimento da receita, principalmente devido à reversão da imparidade; O retorno médio ponderado dos ativos líquidos foi de 2,26%, com queda homóloga de 0,55pct e desempenho superior ao de seus pares, destacando sua resiliência no ambiente de mercado deprimido. Em termos de linhas de negócio, a taxa de crescimento homóloga dos proveitos líquidos 22q1 provenientes de corretagem, banco de investimento, gestão de ativos, juros e investimento foi de – 10% / 15% / 0% / – 6% / 14%, respectivamente, representando 21% / 12% / 18% / 7% / 22% da receita total.
A pressão a curto prazo da remessa não altera o potencial a longo prazo
22q1 Citic Securities Company Limited(600030) alcançou uma receita líquida de corretagem de 3,19 bilhões, uma diminuição homóloga de 10%, o que é considerado devido ao declínio da receita de vendas de comissão. O volume de negócios médio diário baseado em ações de todo o mercado em 22q1 aumentou 7% em relação ao ano anterior. Espera-se que o nível de receita de compra da empresa permaneça semelhante ao do mesmo período do ano passado, mas o rendimento da venda de produtos financeiros em base de comissão cairá sob o efeito base elevado de 21q1. A longo prazo, a tendência de aprofundar a transformação da gestão patrimonial da empresa permanece inalterada. No final de 2021, o número de clientes de alto patrimônio líquido com ativos de mais de 6 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) milhões atingiu 35000 (um aumento homólogo de 29%), e a escala de ativos atingiu 1,5 trilhão de yuans (um aumento homólogo de 19%). Dois meses depois que o negócio de consultoria de investimento de fundos foi lançado, o número de clientes contratados excedeu 90000, a escala de ativos de clientes contratados excedeu 7 bilhões de yuans e a escala média de ativos domésticos foi de cerca de 80000 yuans. A empresa continuará a dar pleno jogo a suas vantagens em termos de sistema de gestão de riqueza e equipe profissional, e continuará a melhorar a proporção de produtos no futuro.
Crescimento da receita dos bancos de investimento impulsionado pelo aumento do IPO
Graças ao crescimento significativo de RMB 1,8 bilhão no negócio bancário de investimento, o lucro líquido aumentou 1,8 3 bilhão ano a ano. De acordo com as estatísticas de dados eólicos, a escala de subscrição de ações 22q1 e títulos da empresa foi de 89,8 bilhões de yuans / 358,5 bilhões de yuans respectivamente, e a participação de mercado foi de 21,5% / 15,8% respectivamente, com um aumento anual de 3,2 / 2,7pct, e ambos classificados em primeiro lugar no mercado. Em 28 de abril, o CITIC tinha 110 projetos de reserva IPO, ficando em primeiro lugar. Looking forward to the future, the comprehensive stock issuance registration system is expected to be implemented in 2022. The Citic Securities Company Limited(600030) project, as the leading investment bank, has sufficient reserves and will continue to benefit from the dividends of system reform.
A renda de investimento é menos impactada pelo mercado do que a dos pares
22q1 Citic Securities Company Limited(600030) alcançou receita de investimento de 3,35 bilhões, uma diminuição homóloga de 14%. Julga-se que o lucro e perda devido a mudanças no valor justo passou de perda para lucro para 350 milhões, e graças à principal desdirecionalização dos trabalhadores autônomos da empresa, o impacto do choque do mercado sobre a receita de investimento é menor do que o dos pares. 22 No final do primeiro trimestre, os ativos financeiros derivados aumentaram ligeiramente 7% em comparação com o início do ano. À medida que a demanda personalizada de investidores institucionais para negócios de derivados continua a crescer, espera-se que a contribuição do lucro do negócio de derivados aumente.
Previsão e avaliação dos lucros
Citic Securities Company Limited(600030) continua a manter sua posição de liderança no ambiente lento do mercado. O desempenho do 22q1 mostra resiliência, e sua posição de liderança deve ser reforçada ainda mais no futuro. Estima-se que a taxa de crescimento do lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 10% / 24% / 16%, e o BPS correspondente será de 15,67 / 17,36 / 19,32 yuan por ação. Dê à empresa 2 vezes Pb em 2022, correspondendo ao preço alvo de 31,34 yuan, correspondendo a pb1,25 yuan em 2022 3x, manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco
A macroeconomia diminuiu significativamente; A atividade de negociação de mercado caiu acentuadamente; O progresso da reforma do mercado foi inferior ao esperado.
