\u3000\u30 China Baoan Group Co.Ltd(000009) 63 Huadong Medicine Co.Ltd(000963) )
Eventos
Em 27 de abril, a empresa divulgou o relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2022. Em 2021, a receita foi de 34,56 bilhões de yuans (+ 2,6%), o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 2,3 bilhões de yuans (-18%), e o lucro líquido não atribuível à empresa-mãe foi de 2,19 bilhões de yuans (-10%); Excluindo a subsidiária holding East China Ningbo, o lucro operacional aumentou 3,1% em relação ao ano anterior, e o lucro líquido deduzido da empresa não-mãe diminuiu 7,64% em relação ao ano anterior. O lucro líquido no trimestre foi atribuível a q2,24 bilhões de yuans (+ 2,74 bilhões de yuans) e o lucro líquido no trimestre foi atribuível a q2,46 bilhões de yuans (-2,75 bilhões de yuans).
Em 2022q1, a empresa realizou receita de 8,93 bilhões de yuans (+ 0,4%), lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 704 milhões de yuans (-7,1%), lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 699 milhões de yuans (+ 0,4%) deduzido Excluindo a subsidiária holding East China Ningbo, calculada de acordo com o mesmo padrão no balanço do ano passado, a receita operacional aumentou 3,79% ano a ano e o lucro líquido atribuível à empresa não-mãe aumentou 1,74% ano a ano.
Observações
O setor industrial gradualmente se estabilizou e o desempenho dos microrganismos industriais foi brilhante. Em 2021, o setor industrial alcançou uma receita de 10,109 bilhões de yuans (-8,4%) e um lucro líquido de 2,092 bilhões de yuans (-10%), dos quais o setor de microbiologia industrial alcançou uma receita total de 418 milhões de yuans (+ 69,2%). No primeiro trimestre de 2022, a receita industrial atingiu 2,791 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 9,7% e um aumento mensal de 19%; O lucro não líquido deduzido foi 580 milhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 13,41%, um aumento significativo de 48,08% mês a mês, e a renda de microrganismos industriais aumentou 99% ano a ano. O impacto dos fatores de redução de preços de alguns produtos é gradualmente digerido e espera-se que se recupere e continue a crescer no futuro; Ao mesmo tempo, espera-se que o liraglutido atinja vendas comerciais em 22 anos, impulsionando a melhoria contínua do desempenho.
O desempenho da agulha menina está em linha com as expectativas, e o volume articular em casa e no exterior impulsiona o crescimento da placa. O negócio de beleza médica da empresa concentra-se nos produtos e instrumentos mais recentes no campo da cirurgia plástica facial micro e gestão da pele.O desempenho de vendas da agulha pesada “menina” é bom depois que é aprovado para listagem. Além disso, o instrumento médico fotoelétrico da empresa “Kuxue” foi listado oficialmente em Xangai em janeiro deste ano, o que deve contribuir com uma boa quantidade de receita este ano. No novo ambiente regulatório e de marketing, o mercado de produtos de beleza médica da empresa continua a se desenvolver e o espaço de crescimento será ainda mais liberado.
Ajustamento dos lucros e sugestões de investimento
Estamos otimistas em relação à indústria farmacêutica da empresa, afetado pela mineração centralizada, reduzimos as expectativas de lucro de 22 a 23% em 17% e 22%; Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 2,91 bilhões de yuans, 3,31 bilhões de yuans e 3,82 bilhões de yuans em 22-24 anos, com um aumento anual de 26%, 14% e 16%. Manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco
Existe incerteza no desenvolvimento da epidemia; O progresso em I & D dos produtos é inferior ao esperado; O risco de diminuição da taxa de juro líquida devido à intensificação da concorrência no mercado do produto; A promoção do mercado é menor do que o risco esperado, etc.
