\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 073 Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) )
Comentários do evento
Cultive profundamente produtos médios e high-end e expanda do Delta do Rio Yangtze para todo o país. Fundada em 2007, a empresa está comprometida com a construção de um hotel de serviço selecionado médio e high-end com características de arte oriental. Atualmente, a empresa tem 51 hotéis e 41 lojas no Delta do Rio Yangtze, com um total de mais de 7500 quartos. Com a conclusão da M & A dos hotéis Junlan e Jinglan, o ritmo da expansão do mercado nacional será grandemente acelerado.
A situação epidêmica promove a taxa de cadeia, e high-end é imperativo. A operação em cadeia evita altos custos rígidos e despesas, melhora a capacidade de controle de custos das empresas e reduz os riscos comerciais. Afetados pela epidemia, os hotéis individuais aceleraram a liquidação.Os hotéis da cadeia têm forte capacidade anti risco contando com a forte força financeira e forte força da marca da empresa-mãe, e a taxa da cadeia da indústria aumentou. Em comparação com a “oliveira” dos Estados Unidos, a oferta de hotéis de médio e alto nível é insuficiente. Actualmente, por um lado, no contexto da melhoria do consumo, as exigências dos consumidores em matéria de qualidade do hotel e experiência de alojamento estão a melhorar constantemente; Por outro lado, com a crescente pressão de aluguel e custo de mão de obra, os proprietários de hotéis também devem melhorar o preço do quarto, atualizando a qualidade do hotel, a fim de obter lucro.
Modelo de serviço inovador traz alto prêmio. A empresa apresentou criativamente o modo de serviço de seleção “bas” na indústria, mostrando forte poder do produto. A empresa fornece boas instalações de hardware e experiência de check-in, escava a atmosfera cultural com características orientais e forma uma inovação do sistema de serviços Junting de “seleção de produtos, seleção de cultura e seleção de conteúdo de serviço”. Comparado com outros produtos médios e high-end, a empresa tem excelente capacidade premium. A empresa está profundamente envolvida no marketing direto, e o número de lojas diretas responde por 34%, excedendo muito as três empresas líderes na China. Diferente do modo de franquia tradicional adotado pelos líderes da China, a empresa percebeu “do pesado ao leve” com a ajuda do modo de gerenciamento confiado, e a proporção de lojas de gerenciamento confiadas atingiu 66%. “Marketing direto + gestão confiada” modo pode não só implementar uniformemente os rigorosos padrões de qualidade de serviço com as características da empresa, mas também realizar concorrência de produtos diferenciada e personalizada de acordo com as características de cada hotel.
Aconselhamento em matéria de investimento
Acreditamos que o ponto de viragem da recuperação da indústria hoteleira está chegando. Com a melhoria contínua da situação epidêmica, espera-se que o fluxo de passageiros de viagem recupere fortemente, impulsionando a rápida recuperação da prosperidade geral da indústria hoteleira. A empresa fez esforços para expandir novas lojas, adquiriu Junlan e Jinglan, e acelerou o processo de expansão de escala e high-end. No futuro, espera-se mostrar brilhante flexibilidade de desempenho no ambiente de recuperação do boom da indústria. Estima-se que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 será de RMB 460 / 6,0 / 700 milhões respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 68 / 123 / 153 milhões respectivamente; EPS é 0,84 / 1,53 / 1,90 yuan / ação respectivamente. Com base no preço de fechamento de 75,47 yuan / ação em 26 de abril de 2022, o PE correspondente é 89 / 49 / 40. É classificado como “fortemente recomendado” pela primeira vez.
Dicas de risco
Impacto epidêmico repetido; A expansão das lojas de gestão confiadas é menor do que o esperado; A concorrência industrial intensifica-se.
