\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 066 Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) )
Evento: na noite de 27 de abril, a empresa divulgou o relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2022. Em 2021, a empresa realizou uma receita operacional de 1,468 bilhão (+ 73,43%), um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 200 milhões (+ 55,19%), e um lucro líquido de 151 milhões (+ 31,81%) deduzido. No primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou receita operacional de 195 milhões (+ 179,26%).
A alta tendência de crescimento da empresa permanece inalterada, e os pedidos estão cheios, estabelecendo uma base sólida para o desempenho anual. Em 2021, a empresa alcançou receita de 1,468 bilhão (+ 73,43%), incluindo receita de 657 milhões (+ 49,96%) em 2021q4. No primeiro trimestre deste ano, a empresa também alcançou crescimento de receita de 179,26%, continuando a alta tendência de crescimento. Em termos de linhas de produtos, a receita das três linhas de produtos da empresa de planejamento de infraestrutura espacial e construção, pie + indústria e serviço em nuvem em 2021 foi de RMB 157 milhões, RMB 1268 milhões e RMB 44 milhões, respectivamente, e a escala de negócios de aplicações industriais aumentou rapidamente (+ 174,37%). Os novos pedidos assinados pela empresa em 2021 atingiram 2,17 bilhões de yuans (+ 88,70%), uma nova alta, e os novos pedidos assinados em 2022q1 atingiram 598 milhões de yuans (+ 269,14%), o que estabeleceu uma base sólida para o desempenho anual. A razão para o rápido crescimento da receita e dos pedidos é que a empresa continua a aumentar a construção da rede nacional de marketing, e a distribuição da estrutura de negócios é mais razoável. No final do ano passado, a empresa tinha estabelecido 63 filiais nas principais províncias e cidades em todo o país. Em 2021, a receita da empresa fora de Pequim atingiu 909 milhões de yuans, representando 61,91%, alcançando um avanço histórico. O layout de negócios nacional também ajuda a empresa a explorar profundamente a demanda da indústria, suavizar o impacto da epidemia nas áreas locais e, em seguida, promover o rápido crescimento da receita e pedidos.
A rentabilidade da empresa é relativamente estável e continua a aumentar as vendas e o investimento em I & D. Em 2021, a margem bruta de lucro da empresa foi de 51,97% (-1,48pcts), que diminuiu ligeiramente, principalmente porque a empresa explorou ativamente novos cenários de aplicação e o investimento inicial aumentou. Com a melhoria da maturidade do produto no futuro, espera-se que a margem de lucro bruto da empresa permaneça estável. A empresa continua a aumentar as vendas e o investimento em I & D: 1 a empresa continua a construir uma rede de marketing nacional e forma gradualmente um sistema de marketing de quatro níveis composto por sedes, regiões, escritórios provinciais e nós urbanos, com uma taxa de despesas de vendas de 9,42% (+ 2,17 pcts); 2> A empresa continuou a aumentar o investimento em P & D e a equipe de P & D continuou a crescer. No final de 2021, havia 1871 técnicos (+ 55,66%), o custo anual de P & D atingiu 211 milhões de yuans (+ 61,86%), e a taxa de custo de P & D foi de 14,38% (- 1,03pcts), que permaneceu em um nível alto. Sob o pano de fundo do rápido crescimento da escala de pessoal, a empresa promove ativamente ipd2 0 (gestão incremental do desempenho) construção do sistema para melhorar a eficiência da operação e a relação de saída da eficiência humana.
Espera-se que a linha de produtos de torta + indústria continue a aumentar em volume, e a competitividade da empresa continuará a melhorar. 1> No campo especial, a empresa tornou-se uma das poucas empresas privadas que realizam a pesquisa e desenvolvimento geral, e sua competitividade foi significativamente melhorada. Em dezembro de 2021, a empresa obteve 279 milhões de pedidos em áreas especiais como unidade global através de uma única fonte, e espera-se que participe profundamente em projetos relevantes no futuro; 2> No campo da resposta a emergências, a participação de mercado da empresa no censo nacional de risco ocupa o primeiro lugar no país e, depois do Fengpu, espera-se também que a empresa participe profundamente na construção da informação baseada nos dados censitários em virtude das vantagens acumuladas pelo Fengpu; 3> No campo dos recursos naturais, a empresa está profundamente envolvida na formulação de padrões nacionais para a construção de 3D real China. Com o tdmodeler de torta líder do produto e a capacidade de fornecer soluções abrangentes, a empresa espera obter maiores oportunidades na construção de 3D real China.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
De acordo com o relatório anual da empresa de 2021 e o relatório do primeiro trimestre de 2022, acreditamos que os negócios da empresa manterão um crescimento constante. Prevê-se que os ganhos por ação da empresa serão de 1,57, 2,25 e 3,13 yuan de 2022 a 2024 (a previsão original de 22-23 anos é de 1,55 e 2,18 yuan, receita ajustada, várias despesas, etc.) Com referência à relação P / E de 48 vezes dada pela empresa comparável em 2022, o preço alvo correspondente é de 75,36 yuan, mantendo a classificação de compra.
Dicas de risco
A concorrência no mercado intensifica-se e a expansão dos negócios é inferior ao esperado
