\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 208 Autel Intelligent Technology Corp.Ltd(688208) )
Espera-se que a nova energia abra uma nova curva de crescimento e mantenha a classificação de “comprar”
No primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita de 513 milhões de yuans, um aumento anual de 13,16%. No primeiro trimestre, a empresa investiu 136 milhões de yuans em P & D, um aumento anual de 31,77%. Com o investimento prospectivo da empresa, espera-se que o novo negócio de energia abra uma nova curva de crescimento. Mantemos a previsão de lucro inalterada. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 seja de RMB 550, 770 e 1041 milhões, e o EPS será de RMB 122, 1,71 e 2,31 por ação. O PE correspondente do preço atual das ações é de 22,6, 16,1 e 11,9 vezes, mantendo a classificação de “compra”.
Evento: a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022
(1) no primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita de 513 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 13,16%, incluindo 225 milhões de yuans no mercado norte-americano, um aumento ano a ano de 4,87%; A receita do mercado europeu foi de 86 milhões de yuans, um aumento anual de 23,21%; A receita da China e de outros mercados foi de 201 milhões de yuans, um aumento anual de 24,31%. Os negócios de TPMS, ADAS e serviços de nuvem de software da empresa alcançaram rápido crescimento.O fornecimento de novos produtos na América do Norte é limitado devido à epidemia e fatores da cadeia de suprimentos.
(2) a empresa realizou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 63 milhões de yuans, uma diminuição anual de 42,48%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 47 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 47,37%. O lucro flutuava, principalmente porque a empresa aumentou o investimento em P & D em inteligência e energia nova. No primeiro trimestre, a empresa investiu 136 milhões de yuans em P & D, um aumento anual de 31,77%; Bem como o impacto abrangente de fatores como o aumento anual do pessoal de vendas e taxas de publicidade e promoção, a fim de atender à expansão da escala de novos negócios de energia.
Continue a investir em layout prospectivo, e vale a pena olhar para o novo negócio de energia
Em 2021, a empresa aumentou o investimento em P & D e estabeleceu de forma abrangente o novo mercado de energia, incluindo principalmente as seguintes direções: (1) expandir a cobertura de produtos de diagnóstico para novos modelos de energia, e mais de 1000 modelos foram cobertos atualmente; (2) Lançar produtos da cadeia de ferramentas da série ultraev, cobrindo o diagnóstico, detecção, manutenção e outros elos de veículos novos da energia, apoiando a função original da orientação inteligente da manutenção do nível da fábrica da marca nova da energia de TOP10, e compatível com mais de 90% dos modelos novos da energia mainstream; (3) Produtos de pilha de carregamento: em 2021, a empresa lançou produtos de pilha AC certificados pelo padrão europeu, recebeu sucessivamente pedidos da Grã-Bretanha, Cingapura, França e outros países e gradualmente os entregou. Com o rápido volume de novos veículos de energia, o pós-mercado de 100 bilhões de novos veículos de energia está pronto para ir. A empresa aproveita a oportunidade de mercado e faz um layout prospectivo, que deve abrir a segunda curva de crescimento.
Dica de risco: o crescimento das vendas de novos produtos de diagnóstico automotivo desacelera; O volume de vendas de novos produtos energéticos foi inferior ao esperado.
