\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 655 Shanghai Yuyuan Tourist Mart (Group) Co.Ltd(600655) )
A empresa divulgou o relatório do primeiro trimestre de 2022. 22q1 alcançou receita de 12,238 bilhões de yuan, yoy + 12%, lucro líquido atribuível à empresa-mãe 334 milhões de yuan, yoy-42,18%, lucro líquido não atribuível à empresa-mãe 272 milhões de yuan, yoy-47,22%.
Pontos-chave que apoiam a notação
A operação refinada da indústria de consumo alcançou resultados notáveis, e o setor imobiliário arrastou para baixo o nível geral de lucro bruto. A indústria de consumo do 22q1 realizou uma receita de 10,693 bilhões de yuans, um aumento anual de 28,91%; Graças à operação refinada de cada segmento, a margem de lucro bruto global da indústria de consumo atingiu 14,21%, um aumento de 1,63 PCT ano a ano. A margem de lucro bruta do setor de desenvolvimento imobiliário e vendas caiu acentuadamente, resultando em uma diminuição homóloga de 3,57% para 18,39%
Setor de moda de jóias: expandir ativamente lojas, continuar a expandir canais e melhorar continuamente a competitividade de produtos populares. O setor de moda de jóias da empresa 22q1 alcançou uma receita total de 8,941 bilhões de yuans, um aumento anual de 27,3%. A escala de outlets off-line continua a expandir-se. No final do primeiro trimestre, havia 4121 outlets no setor da moda joalheria, com uma abertura líquida de 140 lojas; Entre eles, existem 4099 cadeias de lojas das marcas “Laomiao” e “Yayi”, e as lojas de exposição adotam principalmente o modo de franquia. O volume de vendas de produtos populares série de ouro Guyun atingiu uma nova alta, com um aumento anual de mais de 100%.
Outros setores de consumo: o processo da cadeia de restauração tem sido constantemente promovido e a estrutura do produto da indústria de bebidas alcoólicas tem sido continuamente otimizada. O setor de restauração da empresa 22q1 alcançou uma receita total de 217 milhões de yuans, um aumento anual de 19,08% e uma margem de lucro bruto de 64%. No final do primeiro trimestre, havia 122 cadeias de lojas, incluindo 83 lojas de restaurante de macarrão songhelou. O hotel antigo de Xangai, uma marca homenageada pelo tempo, começou a atualizar e ajustar no início de março e deve retornar em outubro. Graças à atualização e otimização do produto, o desempenho do setor de bebidas alcoólicas aumentou rapidamente. Q1 alcançou uma receita total de 706 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 39,38%, e a margem de lucro bruto aumentou 9,98pct para 51,88%.
O setor imobiliário experimentou uma pequena queda no lucro bruto, enquanto o setor imobiliário experimentou uma recuperação no lucro bruto. Os negócios de resort no exterior se recuperaram gradualmente, com uma receita de 136 milhões de yuans no primeiro trimestre, um aumento anual de 93,01%. A margem de lucro bruta do negócio de desenvolvimento imobiliário contratado diminuiu de 423,9 bilhões de yuans para 1,09 bilhão PC.
Avaliação
De acordo com o primeiro relatório trimestral da empresa de 2022, ajustamos o EPS da empresa de 2022 a 2024 para 1,10/1,24/1,43 yuan, correspondendo a uma relação P / E de 8,1/7,2/6,2 vezes. A empresa continua a cultivar a indústria de consumo feliz, e continua a fazer esforços para alcançar a expansão de negócios na faixa multidimensional. Espera-se florescer em muitos pontos no futuro e manter a classificação de compra.
Principais riscos de notação
Epidemia repetida de covid-19, flutuações nos preços internacionais do ouro, dificuldades na gestão colaborativa multi-negócios e outros riscos.
