\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 621 Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) )
Resumo do evento
Em 28 de abril de 2022, Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) divulgou que o primeiro relatório trimestral de 2022: a empresa alcançou receita operacional de 148 milhões de yuans, um aumento de 54,49% ano a ano; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de 33,402 milhões de yuans, um aumento anual de 62,65%; O lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas após deduzir lucros e perdas não recorrentes foi de 31,177 milhões de yuans, um aumento anual de 54,97%; O lucro básico por ação é de 0,42 yuan / ação.
Comentários do evento
O crescimento do desempenho de 2022q1 superou as expectativas, com pedidos suficientes e expansão da equipe
No primeiro trimestre de 2022, o lado da receita e do lucro aumentaram rapidamente: a principal receita comercial aumentou 54,49% em termos homólogos e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou 62,65% em termos homólogos. Principalmente devido ao rápido crescimento de pedidos de negócios, a expansão contínua da equipe técnica e o fortalecimento contínuo da capacidade de serviço. Até o final de 2021, a empresa acumulou 1,568 bilhão de yuans de ordens de ações e 929 milhões de yuans de novas ordens, com um aumento anual de 76,42%. O alto crescimento contínuo da demanda do cliente forneceu garantia suficiente para o crescimento do desempenho.
Durante o período, as despesas aumentaram e a rentabilidade melhorou
Nesse período, as despesas com vendas, despesas administrativas e financeiras aumentaram 51,26%, 71,16% e 594,41% em relação ao ano anterior, e a rápida expansão dos negócios da empresa levou a um aumento de despesas. Em termos de margem de lucro, a margem bruta do primeiro trimestre de 2022 foi de 56,59%, com um aumento homólogo de 2,07 pontos percentuais; A taxa de juro líquida foi de 23,55%, um aumento homólogo de 1,33 pontos percentuais, a margem de lucro mostrou uma tendência ascendente e a rentabilidade melhorou ainda mais.
Aumentar continuamente o investimento em I & D e continuar a expandir o sector inovador da droga
Em 2022, o Q1 investiu 167927 milhões de yuans em P & D, um aumento anual de 73,91%. A proporção de receita foi de 11,35%, um aumento de 1,27 pontos percentuais em relação ao primeiro trimestre de 2021, e 6 técnicos principais foram adicionados. A empresa continuou a aumentar o investimento na pesquisa e desenvolvimento de medicamentos inovadores, novos medicamentos melhorados e medicamentos genéricos característicos. Até o final de 2021, os projetos de pesquisa internos da empresa ultrapassaram 150, incluindo 18 medicamentos inovadores: 8 medicamentos inovadores polipeptídeos e 10 novos medicamentos melhorados. Em termos de drogas inovadoras, os produtos da empresa sob pesquisa são usados principalmente nas áreas de analgesia, nefropatia e diálise, assistência tumoral, drogas cardiovasculares, antibacterianas e outras indicações; Estes produtos apresentam certas barreiras técnicas, são clinicamente necessários e escassos, têm boas perspectivas de mercado e são mais fáceis de recomendar aos clientes, o que é propício para impulsionar o crescimento do desempenho da empresa.
Aconselhamento em matéria de investimento
Mantemos a previsão de desempenho. Tendo em conta a rica experiência acumulada pela empresa no campo de medicamentos genéricos, formamos as vantagens de "pesquisa farmacêutica + ensaio clínico + análise biológica" serviços abrangentes de P & D de medicamentos, e gradualmente aumentamos o investimento no setor inovador de medicamentos cro. Com o layout da empresa na plataforma inovadora de medicamentos, espera-se que as ordens de serviço relacionadas a medicamentos inovadores aumentem significativamente no futuro e tenham forte potencial de crescimento. Estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 será 688 / 933 / 1234 milhões de yuans respectivamente; A taxa de crescimento homóloga foi de 39,4% / 35,6% / 32,3%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe é 153 / 215 / 295 milhões de yuans respectivamente; A taxa de crescimento homólogo do lucro líquido foi de 44,8% / 40,7% / 36,9%; O EPS correspondente de 2022 a 2024 é 1,91/2,69/3,68 yuan / ação; O PE correspondente é 49x / 35 / 25X. Mantemos uma classificação de "compra".
Dicas de risco
A situação epidêmica intensificou-se; A concorrência industrial intensifica-se; A entrega do pedido não é como esperado; A investigação e desenvolvimento de medicamentos inovadores não progrediu como esperado.
