\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 713 Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) )
Vista central
Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) divulgue o relatório trimestral 22q1 e entregue a folha de respostas de crescimento excelente. No primeiro trimestre, a receita foi de 3,06 bilhões de yuans (+ 111,90%), o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 134 milhões de yuans (+ 72,10%), e o lucro líquido não atribuível à empresa-mãe foi de 130 milhões de yuans (+ 69,59%). O desempenho da empresa está no topo do primeiro relatório trimestral.
O lucro líquido do primeiro trimestre aumentou mês a mês, confirmando o crescimento pendente. Mesmo que haja o impacto do Festival da Primavera no primeiro trimestre, a empresa ainda melhora seu desempenho mês a mês. Acreditamos que o excelente desempenho da empresa confirma mais uma vez o excelente crescimento da empresa. 22q1, esperamos os principais negócios da empresa: 1) expedição, no primeiro trimestre de 2022, o índice SCFI médio é de 485084, um aumento de 74% em comparação com 278013 no primeiro trimestre de 21; 2) Armazenagem: após o ajuste de negócios da empresa no segundo semestre de 2021, espera-se que a taxa de utilização atual da capacidade de armazenagem da empresa esteja em alto nível; 3) Distribuição química: em termos de SKU e fonte de bens, desde o início de 2022, a empresa introduziu muitas novas fontes de bens, tais como materiais de polimerização de emulsão e reagentes biológicos para o on-line.O crescimento da SKU e a excelente capacidade de serviço de logística off-line da empresa devem continuar a levar compradores e expedidores a inclinar seus canais para Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) tilt. Acreditamos que 2022 deve ser um ano em que a qualidade do lucro da empresa continua a melhorar.
Lidar com calma sob o impacto da epidemia ajudará a consolidar a relação de confiança com os clientes por um longo tempo. A empresa respondeu muito rapidamente à epidemia. A empresa montou pela primeira vez uma sede de prevenção de epidemias, com quase 500 pessoas estacionadas no local, e 11 centros operacionais em Xangai não foram suspensos. Ao mesmo tempo, com a ajuda da rede de negócios sênior no país, a empresa abre o canal de transporte com o Delta do Rio Yangtze. A empresa experimentou o surto em 2020 e alcançou excelente desempenho em 20q1. Acreditamos que sob a experiência anterior, a empresa respondeu em tempo hábil e teve um desempenho melhor do que seus pares. A longo prazo, espera-se formar uma relação cooperativa mais próxima e confiável com os clientes com a ajuda de períodos especiais.
Alerta de risco: o impacto da epidemia superou as expectativas; A expansão de negócios da empresa foi menor do que o esperado.
Assessoria de investimento: manter a classificação “comprar”. Acreditamos que a textura da empresa foi testada muitas vezes no passado, e há oportunidades em flutuações externas de curto prazo. A expansão dos limites de negócios da empresa começou a tomar forma, desde a logística química até uma empresa de entrega que integra logística e transação. Considerando que a resposta da empresa à epidemia é muito oportuna, a previsão de lucro da empresa de 640 milhões, 990 milhões e 1,35 bilhão de 2022 a 2024 permanece inalterada. O valor de mercado atual da empresa corresponde à previsão de desempenho de 2022, que é 28x, mantendo o rating de compra.
