\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 63 Porton Pharma Solutions Ltd(300363) )
A empresa divulgou seu relatório trimestral de 2022. No primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou receita operacional total e lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 1,443 bilhão de yuans e 382 milhões de yuans respectivamente, com um aumento homólogo de 165,77% e 333,53%, respectivamente; O lucro não líquido deduzido foi de 381 milhões de yuans, um aumento anual de 406,2%. A taxa de crescimento do lucro líquido excedeu a previsão anterior da empresa.
Comentários:
O crescimento de alto desempenho é principalmente devido ao alto crescimento do negócio de cdmo. No primeiro trimestre de 2022, com a entrega gradual de grandes encomendas recebidas no estágio inicial do negócio API cdmo da empresa e expansão contínua do pipeline, o negócio realizou uma receita operacional de 1,433 bilhão de yuans, um aumento anual de 173%; O negócio de preparação do cdmo alcançou uma receita operacional de 1,57 milhão yuan, um aumento anual de 969%; O negócio de cdmo da terapia de células gênicas alcançou uma receita operacional de 7,85 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 953%.
Continuar a expandir o mercado. No primeiro trimestre de 2022, a empresa assinou 230 clientes únicos (estatísticas de duplicação dos mesmos clientes em diferentes sistemas). 347 encomendas assinadas (excluindo J-star), com um aumento homólogo de 26%, das quais 158 produtos foram vendidos no período corrente, com um aumento homólogo de 8%. A distribuição dos produtos comercializados no período atual de acordo com os estágios clínicos é a seguinte: 98 na fase clínica II e anterior, 18 na fase clínica III e 42 na fase de aplicação e comercialização de novos medicamentos.
Melhorar continuamente a capacidade de serviço. No final do primeiro trimestre de 2022, o número total de colaboradores da empresa tinha atingido 4158, um aumento de 10% em relação ao final de 2021 e 46% em relação ao mesmo período do ano passado. Entre eles, o número total de funcionários no negócio API cdmo foi de 3656, um aumento de 10% em relação ao final de 2021 e 38% em relação ao mesmo período do ano passado; O número total de funcionários no negócio de terapia celular gênica cdmo atingiu 324, um aumento de 10% em relação ao final de 2021 e 172% em relação ao mesmo período do ano passado; O número total de colaboradores no negócio de preparação cdmo atingiu 178, um aumento de 14% em relação ao final de 2021 e 158% em relação ao mesmo período do ano passado.
Propõe-se a aplicação do plano de incentivo às unidades populacionais restritas. A empresa planeja conceder 7,14 milhões de ações restritas a um total de 212 pessoas, incluindo diretores, supervisores, executivos seniores e backbones principais, incluindo 5,712 milhões de ações pela primeira vez a um preço de 41,5 yuan / ação Os requisitos de avaliação de desempenho são: Com base no lucro líquido em 2020, a taxa de crescimento do lucro líquido de 2022 a 2024 não deve ser inferior a 190%, 220% e 260%, respectivamente. Este plano de incentivos abrange uma ampla gama e tem altos requisitos de avaliação de desempenho, o que é propício para mobilizar o entusiasmo dos funcionários principais e ajudar o crescimento da empresa.
Manter as classificações recomendadas. A empresa continua a melhorar seu nível técnico e expandir sua capacidade de produção, e seu crescimento futuro pode ser esperado. Estima-se que os ganhos por ação da empresa de 2022 a 2023 serão de 2,47 yuan e 2,76 yuan respectivamente, e o PE correspondente do preço atual das ações será 29 vezes e 26 vezes respectivamente, mantendo a classificação “recomendada”.
Dicas de risco: intensificação da concorrência industrial, flutuação acentuada da taxa de câmbio, fuga de cérebros, risco de política industrial, etc.
