\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 838 Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) )
Em 28 de abril de 2022, Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) divulgou o relatório anual de desempenho de 2021 e o relatório de desempenho do primeiro trimestre de 2022.
Principais pontos de investimento:
No primeiro trimestre de 2021 e 2022, a receita aumentou 22,54% e 17,65% em termos homólogos, respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou 29,98% e 28,83% em termos homólogos, respectivamente: do lado da receita, o lucro líquido de juros aumentou 21,94% e 19,43% em termos homólogos, respectivamente, e o lucro líquido de comissões aumentou 45,51% e 28,99% em termos homólogos, respectivamente. O alto aumento das receitas beneficiou principalmente do rápido crescimento do rendimento líquido de juros e do rendimento intermédio das empresas. Do lado dos custos, a provisão ainda é elevada.
Em 2021, o lucro líquido dos encargos de movimentação manteve uma tendência de rápido crescimento: o lucro líquido dos encargos de movimentação aumentou 45,51% em termos homólogos, dos quais o rendimento dos negócios de gestão de riqueza e gestão de ativos aumentou 71% em termos homólogos, representando 63% do rendimento dos encargos de movimentação e comissões.
A qualidade dos ativos continuou a melhorar: no final do primeiro trimestre de 2021 e 2022, a taxa de inadimplência foi de 0,98% e 0,91%, respetivamente, continuando a tendência descendente e ao nível mais baixo dos últimos anos. A proporção de empréstimos em causa foi de 0,61% e 0,45%, respectivamente. Indicadores prospectivos, dados de taxa de geração ruim, ainda estão em um nível baixo. No final do primeiro trimestre de 2022, a taxa de cobertura de provisões atingiu 435,69%, um aumento de 32,8 pontos percentuais mês a mês, com forte capacidade de compensação de risco.
Previsão de lucro e sugestões de investimento: a empresa está profundamente envolvida no círculo econômico da cidade dupla de Chengdu Chongqing, com vantagens óbvias de localização e vantagens competitivas regionais, que podem efetivamente integrar na construção e desenvolvimento econômico local e promover a otimização dos negócios corporativos. Além disso, a empresa adere à orientação estratégica de “digitalização, refinamento e grande varejo”, a estrutura de lucro é continuamente otimizada e os canais geradores de renda são mais diversificados. A previsão do EPS para 2022 / 2023 é de 2,53 yuan / 3,11 yuan, e a classificação de excesso de peso é dada de acordo com o preço de fechamento das ações Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) a em 27 de abril de 15,9 yuan, correspondendo a 1,09 vezes Pb em 2022.
Fatores de risco: afetados pela epidemia de covid-19, a recuperação econômica global foi menor do que o esperado, resultando em fortes flutuações nos ativos bancários.
