\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 61 Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) )
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A empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022, alcançando uma receita de 666 milhões de yuans, um aumento homólogo de 83,62%, um lucro líquido atribuível à mãe de 285 milhões de yuans, um aumento homólogo de 49,18%, e um lucro líquido de 268 milhões de yuans após dedução, um aumento homólogo de 80,64%. EPS0. 71 yuan. O desempenho da empresa superou as expectativas do mercado.
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As vendas da linha Diamond aumentaram significativamente, impulsionando o crescimento contínuo da receita trimestral. No primeiro trimestre, a empresa realizou uma receita operacional de 666 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 83,62% e um aumento mês a mês de 15,6%. O aumento significativo na receita foi principalmente devido ao aumento no embarque da linha de diamante. No primeiro trimestre, a empresa vendeu 16,94 milhões de quilômetros de linha de diamante, um aumento ano a ano de 97,6% e um aumento mês a mês de 16,4%; No primeiro trimestre de 2022, a forte demanda da China por nova capacidade instalada fotovoltaica impulsiona o rápido crescimento da demanda por fio diamantado para corte monocristalino de bolacha de silício.
A margem de lucro bruto aumentou mês a mês, e o controle de custos foi melhor. No primeiro trimestre, a margem de lucro bruto abrangente da empresa foi de 54,22%, alta de 2,7 pontos percentuais mês a mês; No primeiro trimestre, a receita de vendas da linha de diamante por quilômetro foi de cerca de 39,3 yuan, uma diminuição mensal de cerca de 1%, e o custo de produção por quilômetro foi de cerca de 18,0 yuan, uma diminuição mensal de cerca de 6%. Estima-se que o efeito da escala diluiu os custos de mão de obra direta, depreciação, energia e despesas de energia. Durante o primeiro trimestre, a taxa de despesa foi de apenas 5,53%, queda de 4,24/4,84 pontos percentuais ano a mês, impulsionando ainda mais a rentabilidade da empresa.
Continuaremos a expandir a produção, reduzir custos e desenvolver novos produtos para consolidar nossa vantagem competitiva. Até o final de 2021, a capacidade de produção anual da linha de diamante da empresa tinha atingido 70 milhões de quilômetros.No primeiro trimestre de 2022, a empresa continuou a aumentar a expansão da produção e atualizou a eficiência da linha de produção de diamante de alta eficiência para melhorar a capacidade de projeto de uma única linha de produção; Expanda ativamente para o upstream da cadeia de suprimentos, concentre-se em promover a produção independente de substrato de fio de corte e pó de diamante e melhore a competitividade de custos; Focando na demanda por chips fotovoltaicos finos e grandes, fortalecer a pesquisa e desenvolvimento de novos produtos com diâmetro de fio mais fino, força de corte mais forte e melhor qualidade de corte, e fortalecer a diferenciação e competitividade do desempenho do produto.
Consultoria de investimento. Considerando a demanda da indústria e o nível de lucro da empresa excedendo a expectativa, a previsão de lucro da empresa é aumentada. Estima-se que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 1,143, 1,427 e 1,725 bilhões de yuans (o valor da previsão original é 963, 1,153 e 1,407 bilhões de yuans), com um pe2,1 bilhões de yuans dinâmico 1. 16,9, 14,0 vezes. A indústria fotovoltaica está crescendo, a empresa tem excelentes vantagens competitivas no campo do fio diamantado e mantém a classificação “recomendada” da empresa.
Aviso de risco. 1) A demanda da indústria fotovoltaica é afetada por muitos fatores, como política verde, macroeconomia, concorrência industrial e epidemia de covid-19. Existe o risco de que a demanda do mercado por novas instalações fotovoltaicas e linha de diamante seja menor do que o esperado. 2) O padrão de concorrência da bolacha de silício a jusante da linha de diamante muda rapidamente. se a empresa não pode adaptar-se a esta tendência e efetivamente expandir clientes emergentes da bolacha de silício, pode afetar a parte de mercado. 3) A concorrência intensificada da indústria ou o aumento dos preços das matérias-primas podem fazer com que a rentabilidade da empresa seja inferior ao esperado.
