\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 96 Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) )
Resumo do evento
Em 28 de abril de 2022, a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022.No primeiro trimestre de 2022, a empresa realizou uma receita operacional de 1,152 bilhão de yuans, um aumento anual de 45,81%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 156 milhões de yuans, um aumento anual de 41,36%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 147 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 53,12%.
Análise e julgamento:
O desempenho da receita manteve alto crescimento, impulsionado principalmente por carros inteligentes e negócios de Internet Inteligente das Coisas
A taxa de crescimento da receita ultrapassou 45%, a taxa de crescimento do lucro líquido atribuível à empresa-mãe ultrapassou 40%, e o crescimento do desempenho foi alinhado com as expectativas. Em termos de negócios, o crescimento vem principalmente da tração nas duas rodas do negócio de veículos inteligentes e do negócio de aiot. No primeiro trimestre, a receita do negócio de veículos inteligentes foi de cerca de 355 milhões de yuans, com um aumento anual de cerca de 50,4%; Aiot alcançou receita de cerca de 418 milhões de yuans, um aumento ano a ano de cerca de 67,2%; O setor de telefonia móvel alcançou receita de cerca de 380 milhões de yuans, um aumento anual de cerca de 24,6%. A longo prazo, o teto dos negócios de automóveis e aiot ainda é alto, e a alta taxa de crescimento desses dois negócios pode mostrar melhor o forte impulso de crescimento da empresa no futuro. Em geral, o negócio real da empresa no primeiro trimestre não foi afetado pela epidemia, por um lado, o negócio da empresa estava mais inclinado para a I & D em software e não dependia de remessas; Por outro lado, graças ao layout global da empresa (receita no exterior foi de 38,38% em 2021), a epidemia local tem pouco impacto sobre a empresa como um todo.
Preste atenção ao empoderamento ecológico e coopere mais estreitamente com parceiros ecológicos
1) automóvel: estabelecer uma joint venture com horizonte. Em 18 de abril, a empresa e o horizonte anunciaram a criação de uma joint venture. A joint venture será controlada por Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) e se concentrará na pista de condução inteligente. Fornecerá plataforma de software de condução inteligente de alta qualidade e serviços de algoritmo para OEMs, fornecedores primários e outras empresas em torno do horizonte especificação veículo chip AI, de modo a acelerar conjuntamente a produção em massa em grande escala de condução inteligente. Do ponto de vista do posicionamento da empresa, manter uma boa relação de cooperação com os fabricantes de chips é um dos pilares da competitividade da empresa.A acumulação extensiva de capacidade da plataforma de hardware subjacente permitirá que a empresa continue a manter sua posição vantajosa.
2) em termos de aiot: o pensamento austríaco subsidiária cria o lançamento industrial da openharmony. Em 15 de abril, a subsidiária Aosiwei assinou um acordo de cooperação ecológica com a Huawei. Com base em openharmony, a Aosiwei desenvolverá uma distribuição industrial aberta personalizada para casas inteligentes e indústrias industriais com sua própria força técnica e experiência na indústria. Entre eles, a Huawei fornecerá serviços de capacitação openhammony para aoxinli, de modo a acelerar sua atualização digital nas áreas de casa inteligente e indústria em geral. Acreditamos que esta cooperação ajudará a empresa a usar a ecologia Hongmeng para entrar em uma gama mais ampla de cenários inteligentes.
Aconselhamento em matéria de investimento
A indústria em que o negócio emergente da empresa está localizado está se desenvolvendo rapidamente, e o negócio de software tradicional está se desenvolvendo constantemente, o que continuará a promover o crescimento da empresa. A previsão de lucro é a seguinte: manter a previsão de receita da empresa de 22-24 anos de RMB 6,048/87,01/12,184 bilhões; Prevê-se que o lucro por ação (EPS) será de 2,21 / 3,16 / 4,39 yuan em 22-24 anos, correspondendo ao preço de fechamento de 82,8 yuan / ação em 28 de abril de 2022, e PE será 38 / 26 / 19 vezes respectivamente, mantendo a classificação de "compra" da empresa.
Dicas de risco
1) o risco de que o desenvolvimento da indústria automobilística inteligente seja menor do que o esperado; 2) O risco de que o desenvolvimento da indústria da Internet das coisas seja menor do que o esperado; 3) Risco de mudanças no modelo de negócio tradicional de telefonia móvel; 4) Riscos macroeconómicos negativos.
