\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 588 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
Em 2022q1, cloud + soft revenue cresceu 20%, excedendo ligeiramente as expectativas do mercado
Em 2022q1, a empresa alcançou uma receita de 1,279 bilhão de yuans, um aumento ano a ano de 5,39%, dos quais o serviço de nuvem + negócios de software alcançou uma receita de 1,270 bilhão de yuans, um aumento ano a ano de 20,1%; A perda líquida do lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 393 milhões de yuans, com um aumento anual de 380 milhões de yuans, principalmente devido à renda única da alienação do patrimônio líquido da subsidiária de pagamento changjietong no mesmo período do ano passado; A perda líquida do lucro líquido atribuível à empresa-mãe após deduzir sem fins lucrativos foi de 362 milhões de yuans, com um aumento anual de 152 milhões de yuans, principalmente devido ao aumento do investimento em P & D, vendas e mercado. Em geral, a taxa de crescimento da receita no primeiro trimestre foi ligeiramente superior ao esperado, e ainda alcançou um crescimento rápido sob a influência da epidemia de covid-19 em algumas regiões.
Os passivos contratuais de assinatura aumentaram 96% em relação ao ano anterior, e a estrutura de receita foi mais otimizada
Em 2022q1, a receita de negócios de serviços de nuvem da empresa foi de 748 milhões de yuans, um aumento anual de 45,1%, e a receita de negócios de software foi de 522 milhões de yuans, uma diminuição anual de 3,7%; As responsabilidades contratuais foram de 2,265 bilhões de yuans, incluindo 1,715 bilhões de yuans de passivos contratuais relacionados aos negócios de nuvem, um aumento de 8,5% em relação ao final do ano passado, um aumento homólogo de 39,5% e 961 milhões de yuans de passivos contratuais relacionados à assinatura, um aumento de 13,4% em relação ao final do ano passado, um aumento homólogo de 95,5%, com uma melhor estrutura de renda. Durante o período de relatório, a empresa adicionou 33200 clientes pagantes de serviços em nuvem, com um total de 470700 clientes pagantes, e o número de clientes continuou a crescer.
Continuar a promover a estratégia de gestão em camadas, e os três mercados de grande, médio e pequeno crescerão juntos
(1) grandes empresas: nuvem + receita suave foi de 814 milhões de yuans, com um aumento anual de 19,9%, dos quais a receita de serviços de nuvem foi de 472 milhões de yuans, com um aumento anual de 29,1% e uma taxa de renovação de 108%. O valor do contrato do departamento estratégico de negócios do cliente para empresas super grandes aumentou em mais de 60% ano a ano. (2) Empresas de médio porte: nuvem + receita suave foi de 203 milhões de yuans, com um aumento anual de 42,4%, dos quais a receita de serviços de nuvem foi de 89 milhões de yuans, com um aumento anual de 165,6%, a taxa foi de 84%, e a assinatura de nuvem pública dobrou. (3) Pequenas e micro empresas: nuvem + receita suave foi de 161 milhões de yuans, um aumento anual de 57,6%, dos quais a receita de assinatura SaaS foi de 85 milhões de yuans, um aumento anual de 94,8%. O número de usuários corporativos pagantes de negócios de serviços em nuvem aumentou 31000 +, com um total de 428000 +, um aumento anual de 40%. (4) Governo e outros: a receita foi de 91,64 milhões de yuans, uma diminuição anual de 31,8%, da qual a receita de serviços de nuvem foi de 57,92 milhões de yuans, um aumento anual de 103,4%.
Previsão e avaliação dos lucros
Em 2022q1, a taxa de crescimento da receita excedeu as expectativas, a estrutura da receita foi mais otimizada e o mercado de grandes, médios, pequenos e micro clientes continuou a crescer rapidamente. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 736 milhões de yuans, 980 milhões de yuans e 1,328 bilhões de yuans respectivamente; O EPS correspondente é de 0,22, 0,30 e 0,41 yuan, mantendo a classificação de “comprar”.
Dicas de risco
A macroeconomia afecta as despesas a jusante, a concorrência no mercado intensifica-se e a promoção da yonbip é inferior ao esperado.
