\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 827 Shanghai Bailian Group Co.Ltd(600827) )
Em 2021, o lucro líquido imputável à empresa-mãe diminuiu 2,30% em termos homólogos e o do 1q2022 diminuiu 43,00% em termos homólogos
Em 29 de abril, a empresa divulgou o relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2022: em 2021, a receita operacional foi de 34,65 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 1,62%, o lucro líquido atribuível à matriz foi de 753 milhões de yuans, que foi convertido em EPS totalmente diluído de 0,42 yuan, uma diminuição homóloga de 2,30%, e o lucro líquido deduzido do não atribuível à matriz foi de 637 milhões de yuans, um aumento de 69,97%.
1q2022 alcançou uma receita operacional de 10,286 bilhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 0,50%, um lucro líquido atribuível à matriz de 155 milhões de yuans, equivalente a um EPS totalmente diluído de 0,09 yuan, uma diminuição ano a ano de 43,00%, e uma dedução do lucro líquido não atribuível de 145 milhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 44,93%.
Em 2021, a margem de lucro bruto abrangente da empresa aumentou 1,43 pontos percentuais e a taxa de despesa do período aumentou 0,95 pontos percentuais. Em 2021, a margem de lucro bruto abrangente da empresa foi de 26,73%, um aumento homólogo de 1,43 pontos percentuais. A margem de lucro bruta abrangente da empresa no 1q2022 foi de 23,49%, queda de 2,09 pontos percentuais em relação ao ano anterior.
Em 2021, o rácio de despesas da empresa foi de 23,11%, com um aumento homólogo de 0,95 pontos percentuais, dos quais o rácio de despesas vendas/gestão/Finanças/I&D foi de 16,63% / 6,00% / 0,42% / 0,06%, respectivamente, com variação homóloga de + 0,20 / + 0,32 / + 0,41 / + 0,01 pontos percentuais respectivamente. A taxa de despesa das empresas no 1q2022 no período foi de 18,63%, com uma diminuição homóloga de 0,97 pontos percentuais, sendo que, entre elas, a taxa de despesa vendas/gestão/finanças/I&D foi de 13,20% / 4,98% / 0,40% / 0,05%, respectivamente, com variação homóloga de -0,59 / – 0,55 / + 0,18 / – 0,01 pontos percentuais respectivamente.
Continuar a promover a transformação digital, e o ajuste e atualização das lojas estão progredindo sem problemas
Em termos de transformação digital, em 2021, a empresa lançou a plataforma de análise de negócios, tela de dados e sistema de gerenciamento de parcelas, desenvolveu um código de parcelas unificado e realizou uma gestão mais precisa de parcelas de 40 lojas. Em termos de ajuste e atualização da loja, Huaihai 755 cria um “novo centro de significado” em torno de consumidores da geração Z; O centro comercial Bailian Quyang enraiza-se na comunidade e cria um “círculo local de serviço de vida de 15 minutos”; A cidade de Bailian Youyi concluiu a transformação da fachada e introduziu quase 30 novas marcas; Bailian Jinshan promove a transformação de lojas de departamento e introduz marcas Red online; Bailian Xuhui implementou a decoração do terceiro andar em etapas, otimizou a linha móvel, adicionou áreas de descanso, introduziu catering e outros formatos funcionais.
Corte a previsão de lucro e mantenha a classificação de “comprar”
O desempenho da empresa em 2021 atendeu às expectativas, mas o desempenho da empresa no primeiro trimestre de 2022 foi inferior ao esperado, principalmente devido ao impacto da epidemia em março de 2022. Tendo em vista o fato de que a principal área de negócios da empresa é a China Oriental e há alguma incerteza no processo de recuperação da epidemia em Xangai, reduzimos a previsão do EPS da empresa em 2022 em 51% para 0,23 yuan, mantivemos a previsão do EPS da empresa em 2023 em 0,50 yuan e adicionamos a previsão do EPS da empresa em 2024 em 0,53 yuan. A empresa continua promovendo o processo digital, atualizando continuamente suas lojas e mantendo a classificação de “comprar”.
Dica de risco: o processo de recuperação da epidemia é menor do que o esperado, e a operação do shopping center após a transformação não atende às expectativas.
