\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 570 Hundsun Technologies Inc(600570) )
Evento: em 27 de abril de 2022, Hundsun Technologies Inc(600570) divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022.A empresa alcançou uma receita operacional de 973 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 29,59%, um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de – 41 milhões de yuans, com uma diminuição homóloga de 124,49%, e um lucro líquido não atribuível à empresa-mãe de 15 milhões de yuans, com uma diminuição homóloga de 59,13%. O desempenho está alinhado com as expectativas do mercado.
Principais pontos de investimento
Fatores de curto prazo, como o crescimento das despesas de remuneração de pessoal e a epidemia, pressionaram o Desempenho: no primeiro trimestre de 2022, o lucro líquido deduzido das empresas não-mãe diminuiu 59,13% em relação ao ano anterior, principalmente porque o pessoal da empresa aumentou significativamente 37% em 2021, e os custos de pessoal são relativamente rígidos, mas o lado da receita é afetado por uma certa epidemia, e a entrega abrandou. No primeiro trimestre de 2022, a taxa de despesas de P & D da empresa foi de 51,58% (+ 1,98pct, ano a ano, o mesmo abaixo), a taxa de despesas de vendas foi de 10,20% (+ 1,23pct), a taxa de despesas de gestão foi de 13,39% (- 0,4pct), e a margem de lucro bruta global foi de 70,36% (- 2,63pct). Acreditamos que a diminuição do lucro líquido da dedução da empresa não-mãe causada pelo aumento de pessoal e o impacto da epidemia é temporária. O aumento de pessoal é para se preparar para o rápido desenvolvimento subsequente da empresa. Com a melhoria da epidemia e a recuperação do crescimento da receita, a rentabilidade da empresa será melhorada.
A nova gerência tomou posse, os segmentos de negócios foram re-divididos e a estratégia ficou mais clara: em 16 de abril de 2022, a empresa anunciou a eleição de uma nova gerência, proporcionando melhor garantia organizacional e forte força motriz para o desenvolvimento da empresa na nova era das finanças de inteligência digital. No primeiro relatório trimestral de 2022, a Companhia dividiu seus segmentos de negócios, transferiu linhas de produtos relacionados à TA e negócios principais de TI de seguros do grande negócio de TI de varejo original para negócios de TI de gerenciamento de ativos de grande porte e finanças corporativas, negócios de TI de núcleo de seguros e infraestrutura, respectivamente, e fez a integração correspondente dentro de cada negócio. Por meio desse ajuste, o grande varejo da empresa e o gerenciamento de ativos de grande porte se concentram mais em produtos padronizados, finanças corporativas, negócios de TI de núcleo de seguros e infraestrutura fornecem aos clientes serviços mais personalizados, e risco de dados e tecnologia de plataforma foco em negócios emergentes, como big data. A estratégia da empresa será mais clara e construirá um “modelo ferroviário de alta velocidade” para o financiamento da inteligência digital 2030.
O setor financeiro continua a inovar e mudar, e a lógica de longo prazo de Hang Seng permanece firme: em 26 de abril de 2022, o CSRC emitiu os pareceres sobre acelerar o desenvolvimento de alta qualidade da indústria de fundos públicos, que claramente propôs expandir a equipe de gestores de fundos públicos e promover ativamente o estabelecimento de empresas de gestão de fundos por instituições financeiras de alta qualidade, como bancos comerciais, instituições de seguros e empresas de valores mobiliários de acordo com a lei; Foco na melhoria da competência central do investimento e da investigação; Reforçar continuamente a capacidade de controlo dos riscos de conformidade; Incentive ativamente a integridade e inovação de produtos e negócios. Com base nisso, espera-se que o número de clientes e o valor do produto de clientes individuais nos fundos e títulos das indústrias aumentem. Hundsun Technologies Inc(600570) enquanto líder do setor, espera-se beneficiar da reforma e inovação do setor financeiro por um longo tempo.
Previsão de lucro e classificação de investimento: a indústria financeira da China continuará a mudar, inovar e florescer no futuro, trazendo um grande número de necessidades de construção, Hundsun Technologies Inc(600570) tecnologia líder, novo posicionamento estratégico e movendo-se para financiamento de inteligência digital. Apesar do impacto de fatores de curto prazo, como a epidemia, estamos otimistas sobre o valor de crescimento a longo prazo da empresa, mantemos a previsão de lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 em RMB 1,697/19,53/2,238 bilhões, e mantemos a classificação de “compra”.
Aviso de risco: a promoção da política não é como esperado; Risco de agravamento da epidemia; O progresso da pesquisa e desenvolvimento de produtos é menor do que o esperado.
