\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 062 Shanghai Ailu Package Co.Ltd(301062) )
Evento: Shanghai Ailu Package Co.Ltd(301062) divulgou o relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2022. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 1,12 bilhão de yuans, um aumento anual de 44,55%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 145 milhões de yuans, um aumento anual de 30,18%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após dedução foi de 141 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 30,89%. Em 2021q4, a empresa realizou uma receita operacional de 327 milhões de yuans, um aumento anual de 28,62%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 29 milhões de yuans, uma diminuição anual de 20,51%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após deduzir sem fins lucrativos foi de 28 milhões de yuans.
Além disso, em 2022q1, a empresa alcançou uma receita operacional de 271 milhões de yuans, um aumento anual de 12,32%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 32 milhões de yuans, uma diminuição anual de 25,70%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após deduzir sem fins lucrativos foi de 29 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 29,06%.
Investir vigorosamente em P & D e romper a tecnologia central, e o principal negócio de embalagens plásticas compostas tem uma bela taxa de crescimento
Em termos de produtos, a receita operacional de produtos de embalagem de saco de papel industrial, produtos de embalagem de plástico composto e produtos de sistema de embalagem inteligente em 21 anos foi 753 / 277 / 19 milhões de yuans, com um aumento anual de 29,14% / 93,22% / 31,47%. A empresa se aprofunda no campo de embalagens de papel industrial e constrói a competitividade central de produtos com vantagens de P & D. A fim de atender aos requisitos dos clientes para características impermeáveis, à prova de umidade e de alta barreira de embalagens, a empresa desenvolveu independentemente EVOH filme de alta barreira, escape de canal de labirinto e outras tecnologias, e assinou acordos de cooperação a longo prazo com Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) , Shandong Junjun e outras empresas de laticínios bem conhecidas na China para alcançar fornecimento de lote estável. Em 2021, a empresa desenvolveu com sucesso produtos de embalagens plásticas compostas de alto desempenho integrando bloqueio de luz, bloqueio de água, bloqueio de oxigênio, conservação de frescura e outras propriedades através de iterações de P & D e inovação tecnológica de produtos de embalagens plásticas compostas, rompendo a restrição de que os produtos originais de palitos de queijo precisam de armazenamento em cadeia fria de baixa temperatura. Atualmente, os produtos de embalagem plástica composta de temperatura normal da empresa foram oficialmente colocados no mercado. Em novembro de 2021, a empresa estabeleceu uma subsidiária integral, Shanghai aichuang Packaging Technology Co., Ltd., para investir na construção de uma nova base de produção para melhorar o layout industrial, expandir a capacidade de produção e consolidar ainda mais a posição de liderança na indústria.
O nível de produção inteligente está liderando na indústria, e os clientes de empresas líderes downstream estão expandindo constantemente
Em termos de produção industrial de embalagens de papel, a empresa tem quatro linhas de produção completas alemãs W & H totalmente automáticas CNC, que estão no nível líder na indústria em termos de eficiência de produção, garantia de pedidos em larga escala capacidade de fornecimento e estabilidade de qualidade do produto. Em termos de produção de embalagens plásticas compostas, a empresa tem três conjuntos de equipamentos de produção de filmes compostos de coextrusão alemães W & H de três camadas e sete camadas, um conjunto de equipamentos europeus de extrusão de chapas, dois conjuntos de equipamentos compósitos europeus e uma linha de montagem desenvolvida e fabricada independentemente para amadurecimento inteligente, corte, embalagem e operação cooperativa multi Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Tem forte capacidade de produção flexível e pode efetivamente atender às diferentes necessidades de ordem dos clientes. Até o final de 2021, a empresa atendeu mais de 700 clientes e os recursos diversificados dos clientes estabeleceram uma boa base para a empresa diversificar os riscos de negócios e manter um desenvolvimento estável e equilibrado.
A rentabilidade do 22q1 foi reparada mês a mês, e o investimento em I & D foi continuamente aumentado
Em 21 anos, a margem de lucro bruto abrangente da empresa foi de 28,56%, queda de 5,38pct em relação ao ano anterior; A margem de lucro bruta abrangente do 22q1 foi de 26,78%, queda de 5,86% ano a ano e aumento de 8,32% mês a mês. A pressão de curto prazo sobre a margem de lucro bruta deve-se principalmente ao forte aumento dos preços das matérias-primas, como o papel de base e o petróleo bruto. Sob a influência abrangente, a taxa de juros líquida da empresa em 21 anos foi de 12,73%, queda de 0,90pct em relação ao ano anterior; A taxa de juro líquida 22q1 foi de 11,60%, queda de 6,12% em relação ao ano anterior.
Em termos de despesas de período, a taxa de despesas de período da empresa em 21 anos foi de 13,64%, uma diminuição homóloga de 1,23pct, a taxa de vendas / gestão / I&D / despesas financeiras foi de 1,88% / 7,06% / 3,39% / 1,31%, respectivamente, e a taxa de despesas homólogas foi de -0,24 / – 0,51 / – 0,01 / – 0,47pct respectivamente, entre elas, a empresa continuou a aumentar o investimento em I&D em tecnologia, e a despesa de I&D aumentou 44,31% em termos homólogos.
Sugestão de investimento: como uma empresa líder em embalagens de média e alta qualidade, Shanghai Ailu Package Co.Ltd(301062) embalagens de papel industriais desenvolveu-se constantemente, e embalagens de plástico composto é obrigado a ser o queijo líder. Tem vantagens significativas em tecnologia de produtos e recursos de clientes de alta qualidade, e seu desempenho é esperado para ser ainda melhor no futuro. Estimamos que a receita operacional de Shanghai Ailu Package Co.Ltd(301062) 20222024 será de 1,358 bilhão de yuans, 1,802 bilhão de yuans e 2,307 bilhões de yuans, com um aumento anual de 21,22%, 32,74% e 28,03%; O lucro líquido imputável à empresa-mãe foi de 178 milhões de RMB, 214 milhões de RMB e 262 milhões de RMB, com um aumento homólogo de 23,00%, 20,41% e 22,27%, correspondendo a PE de 23,1x, 19,2x e 15,7x. Foi dada a classificação de investimento de excesso de peso-a.
Aviso de risco: a concorrência industrial intensifica o risco; Risco de flutuação dos preços das matérias-primas; A expansão do mercado é menor do que o risco esperado.
