\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 108 Shanghai Runda Medical Technology Co.Ltd(603108) )
Em 2022, a empresa do primeiro trimestre alcançou uma receita de 2,169 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 7,34%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 413259 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 53,96%. O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 371658 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 56,37%, e o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de – 334 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 64,86%.
Pontos-chave que apoiam a notação
O desempenho dos fatores epidêmicos foi prejudicado, e o valor central da empresa não foi afetado. Como líder de serviços abrangentes de laboratórios médicos em hospitais chineses, o valor da empresa é proeminente sob o ambiente de controle de taxas de seguro médico. Desde março do primeiro trimestre de 22, a situação epidêmica em Xangai e Nordeste da China tem sido grave. Em particular, a região de Xangai tem seguido e implementado rigorosamente as diretrizes e políticas nacionais de compensação dinâmica e adotado medidas globais de gestão estática. As atividades médicas terminais do hospital diminuíram significativamente e a demanda por testes de rotina no hospital diminuiu significativamente. Considerando a grande proporção dos negócios da empresa na China Oriental (especialmente em Xangai), o desempenho a curto prazo da empresa é danificado, mas o valor central permanece inalterado.
Os clientes finais do serviço expandiram-se constantemente, e o negócio ICL merece atenção. Atualmente, a empresa forneceu soluções de modo intensivo para mais de 40 centros de inspeção regionais, e o número de clientes de centros de inspeção intensivos e regionais excedeu 391 (378 em 2020); Como complemento ao negócio intensivo de negócios e centros de testes regionais da empresa, o negócio de laboratório de terceiros trouxe incremento de desempenho devido ao negócio de testes covid-19 em 2021.Com a continuação da epidemia em 2022, o negócio de testes de ácido nucleico ainda existe.
Houve um avanço no setor industrial em 21 anos e continuou otimista em relação ao desenvolvimento coordenado do setor industrial e do setor de serviços em 22 anos. O setor industrial inclui P & D de produtos IVD e negócios de produção e sistemas de informação de inspeção digital. Em 2021, a empresa continuou a fazer novos avanços em áreas de produtos como espectrômetro de massa clínico e sistema de informação de inspeção digital. O espectrômetro de massa clínico triplo quadrupolo Arp-6465md, uma nova geração de medidor de hemoglobina glicosilada mq-8000 e sistema de relatório de teste de interpretação de inteligência artificial Runda Huijiang foram lançados um após o outro. A expansão dos canais de vendas de negócios de marca própria da empresa e a sinergia dos negócios de inspeção intensiva e distrital existentes impulsionaram o crescimento da receita comercial no setor industrial. 2022 ainda vale a pena aguardar ansiosamente.
Avaliação
Considerando que o negócio da empresa é muito afetado pela epidemia de covid-19, reduzimos a expectativa de lucro. Estima-se que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 400 / 494 / 578 milhões de yuans (foi originalmente estimado que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2023 será de 579 / 643 milhões de yuans), e deu uma classificação de excesso de peso.
Principais riscos de notação
O risco de recuperação de contas a receber, o risco de que o desenvolvimento dos clientes finais seja menor do que o esperado, o risco de que o desenvolvimento de novos produtos no setor industrial seja menor do que o esperado, o risco de incerteza de integração de negócios, o risco de políticas industriais, o risco de incerteza epidêmica covid-19, etc.
