\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 062 Shanghai Ailu Package Co.Ltd(301062) )
Evento: a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022. Durante o período de relatório, a empresa alcançou uma receita de 271 milhões de yuans, um aumento anual de 12,32%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 32 milhões de yuans, uma diminuição anual de 25,7%; O lucro básico por ação é de 0,08 yuan / ação.
A rentabilidade melhorou significativamente mês após mês e espera-se que continue a reparar. No primeiro trimestre de 2022, a margem de lucro bruto abrangente da empresa foi de 26,78%, diminuição homóloga de 5,87% e aumento mensal de 8,32%. A margem de lucro bruto mudou significativamente em relação ao período anterior, principalmente porque: durante o período de relato, o preço das matérias-primas dos produtos da empresa variou acentuadamente, o que afetou o custo de aquisição da empresa, resultando na alteração da margem de lucro bruto dos produtos. Durante o período, a taxa de despesa da empresa foi de 14,93%, com um aumento homólogo de 1,87% e um aumento mensal de 7,97%, entre eles, a taxa de despesa com vendas foi de 2,25%, com um aumento homólogo de 0,56%; A razão de despesa gerencial foi de 7,77%, com aumento homólogo de 0,94%; O rácio de despesa financeira foi de 1,26%, diminuição homóloga de 0,1%; O rácio de despesas em I & D foi de 3,65%, com um aumento homólogo de 0,47%. Durante o período analisado, devido à diminuição da margem bruta de lucro, a margem de lucro líquido da empresa foi de 11,6%, diminuição homóloga de 6,12% e aumento mensal de 2,92%.
A indústria do queijo continua a desenvolver-se, e a empresa liga Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) para alcançar um crescimento comum. De acordo com dados da Euromonitor, a escala de mercado da indústria de queijo da China atingiu 12,273 bilhões de yuans em 2021, com um aumento anual de 22,95%. Com a melhoria contínua da taxa de penetração e consumo per capita de queijo, a indústria de queijo expandirá de forma constante, continuará a crescer com 14,65% CAGR nos próximos cinco anos e atingirá 24,313 bilhões de yuans em 2026. A empresa está profundamente ligada com Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) o líder da indústria de queijo Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) enquanto os produtos de vara de queijo de baixa temperatura continuam a crescer, os produtos de vara de queijo de temperatura normal são lançados para quebrar o limite de baixa temperatura, alcançar afundamento de canal, atender às necessidades diversificadas e é esperado crescer rapidamente. Como fornecedor principal de Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) materiais de embalagem, espera-se que a empresa beneficie plenamente de sua expansão de negócios.
Sugestão de investimento: a empresa é líder na indústria de embalagem da China. Embalagem de papel industrial desenvolveu-se de forma constante. Embalagem de plástico composto é obrigado a ser a empresa líder na indústria de queijo. Espera-se manter o alto crescimento no futuro. Espera-se que a empresa atinja ganhos básicos por ação de 0,56 / 0,74 / 0,94 yuan / ação em 2022 / 23 / 24, e o PE correspondente é 17x / 13X / 10x, mantendo a classificação “recomendada”.
Dica de risco: o risco de que o crescimento econômico seja menor do que o esperado; O risco de intensificação da concorrência no mercado.
