\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 993 China Molybdenum Co.Ltd(603993) )
O desempenho do primeiro trimestre de 2022q1 atingiu outro recorde China Molybdenum Co.Ltd(603993) 2022q1 alcançou uma receita de 44,525 bilhões, um aumento de 11,55% e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 1,792 bilhões, um aumento de 77,88% e um novo recorde. A partir de 2022q1, a empresa detinha capital monetário de 34,47 bilhões de yuans e reservas de liquidez suficientes.
Além do setor de mineração, a Exxon ixm, subsidiária da empresa, alcançou um volume de comércio de metais (volume físico) de 1,4854 milhão de toneladas no primeiro trimestre através do modelo de negócios de combinação de tempo e caixa, destacando as vantagens da combinação de mineração e comércio.
Volume de projeto 10K, desempenho de liberação de negócios de cobre e cobalto. 2022q1tfm produzirá 62400 toneladas de cobre (+ 26%) e 5108 toneladas de cobalto (+ 55%), beneficiando do alcance do projeto tfm10k, e a produção de cobre e cobalto atingirá gradualmente a produção. O projeto de minério misto TFM está planejado para ser concluído e colocado em operação em 2023. No futuro, esperamos aumentar a produção anual de cobre em cerca de 200000 toneladas e a produção anual de cobalto em cerca de 17000 toneladas.
Foram realizados progressos faseados na mudança de gestão. O NPM australiano da empresa concluiu o ajuste de gestão, e o setor global de mineração no exterior realizou o modo de gestão de “integração chinesa, chinesa e estrangeira e gestão conjunta”. O efeito da redução de custos e aumento da eficiência foi proeminente no Brasil, com produção de nióbio de 2423 toneladas (+ 29%), e o lucro líquido de nióbio e fósforo atingiu um novo alto em um único trimestre nos últimos anos.
22q1tfm cobre não realizou aumento bruto do lucro. O impacto do congestionamento logístico no porto de Durban, África do Sul, que começou no ano passado, continua. A produção de cobre TFM da empresa 2022q1 é de 62400 toneladas, o volume de vendas é de apenas 53100 toneladas, e o incremento do estoque de cobre é de 11100 toneladas. Esta parte do lucro é esperado para ser realizado em 22q2. A empresa tem ixm, a empresa comercial líder mundial. Esperamos que a situação das vendas continue a melhorar. A empresa 2022q1 vendeu 5900 toneladas de produtos de cobalto, com um aumento anual de 56%. Com o aumento contínuo do preço global do cobalto, estamos otimistas sobre a liberação geral de lucro do projeto TFM.
Participe da indústria de níquel e amplie a nova faixa de energia. Depois que o lote experimental do projeto Indonesia Huayue foi colocado em operação, o desempenho no primeiro trimestre foi atraente e se tornou um novo ponto de crescimento do lucro da empresa.
China Molybdenum Co.Ltd(603993) esg “up a”, empresas líderes globais de mineração. A classificação mais recente do msciesg foi elevada de “BBB” para “a”, que pertence ao primeiro escalão da indústria global. Está ao mesmo nível que os recursos Rio Tinto, BHP Billiton e Anglo American. É a classificação mais alta entre as empresas de mineração da mesma escala na indústria de metais não ferrosos. E para a empresa, ESG tem função significativa de criação de valor, emitindo com sucesso 150 milhões de yuans de nota média verde e o primeiro vínculo de alto crescimento de empresas de mineração chinesas.
Previsão e avaliação dos lucros China Molybdenum Co.Ltd(603993) é a empresa líder mundial de cobre e cobalto. Devido ao aumento contínuo no preço médio do cobre e cobalto, as principais variedades da empresa 2022q1, e o lucro da empresa no primeiro trimestre excedeu as expectativas, aumentamos o EPS da empresa de 2022 a 2024 para 0,35 (+ 9%), 0,44 (+ 13%) e 0,65 (+ 8%) yuan / ação respectivamente. Esperamos que o projeto de minério misto TFM da empresa e a mina de cobalto de cobre KFM sejam colocados em operação nos próximos dois anos, e o lucro líquido da empresa inaugurará um período de rápido crescimento. Referindo-se ao nível de avaliação de empresas comparáveis, a avaliação PE permanecerá inalterada. Vamos dar uma avaliação PE de 26 vezes em 2022, correspondendo a um valor razoável de 9,10 yuan / ação, e manter a classificação de “melhor que o mercado”.
Aviso de risco. O progresso da construção do projeto é menor do que o esperado.
