\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 57 Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
Evento:
A empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022 e alcançou uma receita de 809 milhões de yuans no primeiro trimestre de 2022, yoy + 59,32%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 146 milhões de yuans, yoy + 85,74%, e a taxa de juros líquida atribuível à empresa-mãe foi de 18,06%, um aumento de 2,57 PCT; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após dedução de itens não recorrentes foi de 124 milhões de yuans, yoy + 61,82%, e a taxa de juros líquida atribuível à empresa-mãe após dedução de itens não recorrentes foi de 15,39%, com um aumento de 0,24pct. O lucro e perda não recorrentes em 2022q1 foi de 21,55 milhões de yuans, principalmente da gestão financeira confiada.
Comentários:
No lado da receita, em 2022q1, esperamos que a receita online aumente ano a ano. Realizaremos várias atividades de marketing, como “Dia de Ano Novo”, “Dia dos Namorados” e “Dia da Deusa 38” na plataforma online dominada pela tmall, expandiremos constantemente novos produtos, expondo-os totalmente, estimulando efetivamente as vendas, enriquecendo métodos de jogo privado e ativando-os; ② A receita offline deve aumentar ano a ano e melhorar continuamente a qualidade do serviço.
No lado custo e despesa, a margem bruta de lucro em 2022q1 atingiu 77,82%, com queda de 0,33pct. Durante 2022q1, a taxa de despesa foi de 58,99%, com aumento de 0,76pct, sendo que a taxa de despesa com vendas foi de 48,02%, com aumento de 2,1pct; A taxa de despesa em I&D foi de 3,83%, com diminuição de 0,67 PCT; A taxa de taxa de gestão foi de 7,58%, com queda de 0,41 PCT; A taxa de despesa financeira é de -0,44%.
Em termos de fluxo de caixa, o fluxo de caixa líquido gerado pelas atividades operacionais da empresa em 2022q1 foi de – 167 milhões de yuans, yoy-429,12%, principalmente devido ao pagamento pela compra de meios de produção e serviços produtivos de acordo com o plano da cadeia de suprimentos, o investimento contínuo e preciso na promoção da imagem da marca (Zhang Junning, porta-voz da nova categoria oficial de protetor solar) e despesas do canal de comércio eletrônico. Em 2022q1, o capital monetário era de 1,576 bilhões de yuans.
Em termos de capacidade operacional, os dias de faturamento de estoque em 2022q1 foram de 238,35 dias, um aumento de 24,73 dias; Os dias de faturamento das contas a receber são de 28,36 dias, com decréscimo de 2,11 dias; Os dias de turnover a pagar foram 149,78 dias, um aumento de 43,2 dias.
Sugestão de investimento: Winona, a principal marca da empresa, ocupa o primeiro lugar no mercado chinês de produtos de cuidados com a pele de grau dermatológico, e sua vantagem principal continua a expandir.Construir uma matriz de cuidados com a pele multifuncional para ajudar a expansão espiral da marca; A influência da marca e a posição de mercado das sub marcas foram gradualmente melhoradas, e a estratégia da matriz da marca de “focar na marca principal e expandir sub marcas” foi continuamente aprofundada. Com base na teoria da dermatologia, a empresa tem uma visão aprofundada das necessidades do consumidor, melhora continuamente a matriz do produto, promove a estratégia multi-marca e toma “a construção da ecologia da saúde da pele da China” como sua missão para ancorar o futuro do mercado de cosméticos. Estima-se que o lucro líquido de 22-24 anos será de 1,18/16/2,08 bilhão de yuans, mantendo a classificação de “comprar”.
Aviso de risco: a concorrência industrial intensifica o risco; O risco de o modelo de marketing não se adaptar às mudanças do mercado; Risco de concentração relativa da plataforma de vendas e marca
