\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 499 Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) )
Evento: a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022.No primeiro trimestre de 22 anos, a receita operacional foi 809 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 53,66%, e o lucro líquido atribuível à matriz foi 79 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 76,78%.
O desempenho estava alinhado com as expectativas, e a receita em um único trimestre atingiu uma nova alta. Analisando os resultados de cada trimestre ao longo dos anos, a receita alcançada no primeiro trimestre em 22 anos foi um único trimestre de alta. De acordo com o anúncio, o rápido crescimento da receita é principalmente devido ao crescimento contínuo dos negócios e ao aumento da receita de equipamentos de fabricação de baterias de lítio. Desde o ano passado, os pedidos da empresa aumentaram significativamente. Em 21 anos, a empresa obteve ordens de contrato e avisos vencedores de lances de cerca de 7,042 bilhões de yuans (incluindo impostos), incluindo quase 5 bilhões de yuans para pedidos de bateria de lítio de energia. Portanto, o desempenho da empresa este ano também entrará no período de colheita.
A taxa de lucro bruto diminuiu ligeiramente e a capacidade de controle de custos melhorou. A margem de lucro bruto abrangente da empresa do primeiro trimestre em 22 anos foi de 35,81%, com uma diminuição homóloga/mês sobre mês de 0,21/5,52 pontos percentuais, e a margem de lucro líquido foi de 9,88%, com um aumento homólogo/mês sobre mês de 1,29/1,64 pontos percentuais respectivamente. A taxa de despesa da empresa do primeiro trimestre no período de 22 anos foi de 17,83%, com uma diminuição homóloga de 0,21%. De acordo com o split, a taxa de despesa com vendas / taxa de despesa gerencial / taxa de despesa financeira foi de 5,31% / 11,63% / 0,89%, respectivamente; A empresa continuou a manter alto investimento em I & D, e a taxa de despesa em I & D ao longo dos anos foi superior a 10%. A taxa de despesa em I & D no primeiro trimestre em 22 anos foi de 11,12%, que ainda foi aumentada ano a ano. Os dias de volume de negócios de inventário e os dias de volume de negócios de contas a receber no primeiro trimestre foram 311/77 dias respetivamente, com um aumento homólogo de 17/21 dias respetivamente.
Pegue o novo caminho de energia e seja otimista sobre o rápido crescimento da empresa no futuro. Aderindo à estratégia de “servir os principais clientes”, a empresa mantém uma cooperação comercial estável e de longo prazo com as principais empresas de baterias de lítio, tais como a nova tecnologia energética, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , energia do favo de mel, Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , etc. Ao mesmo tempo, continuaremos a expandir ainda mais os negócios de fotovoltaica, armazenamento de energia e energia de hidrogênio, expandiremos o mercado de negócios no exterior e nos concentraremos no estabelecimento no exterior de fabricantes de baterias e na demanda de equipamentos de fabricantes de automóveis estrangeiros. Atualmente, o negócio no exterior acelerou, e os clientes na América do Norte, Alemanha e Coréia do Sul fizeram grandes avanços e assinaram com sucesso pedidos para equipamentos relevantes de bateria de lítio. Para atender à demanda de entrega de pedidos, a empresa continua expandindo sua capacidade de produção e, no final de 2021, conta com 6496 funcionários, um aumento de mais de 1900 em relação ao final do ano passado. A partir do 22q1, o estoque da empresa, construção em andamento e passivos contratuais aumentaram significativamente, indicando que a empresa está em um estado de expansão acelerada.
Previsão e avaliação da rendibilidade. Continuamos a ser otimistas sobre o desenvolvimento futuro da empresa. Estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 será 49,97 / 74,95 / 9,475 bilhões de yuans respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será 480 / 795 / 997 milhões de yuans respectivamente, correspondendo a PE32 / 19 / 15 vezes.
Risco de expansão a jusante inferior ao esperado; O padrão de concorrência horizontal deteriorou-se e a promoção do produto foi inferior ao esperado.
