\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 559 Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) )
Evento: a empresa divulgou seu relatório anual de 2021, alcançando uma receita operacional de 1,984 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 50,26%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 109 milhões de yuans, um aumento homólogo de 41,14%. Entre eles, o Q4 alcançou uma receita de 958 milhões de yuans, um aumento anual de 53,13%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 73 milhões de yuans, um aumento anual de 70,82%.
Além disso, a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022. No primeiro trimestre, a receita operacional foi de 447 milhões de yuans, um aumento homólogo de 254,45%, e o lucro líquido atribuível à matriz foi de 11 milhões de yuans, um aumento homólogo de 149,29%. A escala da receita aumentou rapidamente e havia pedidos abundantes na mão. Na estrutura de receita de 21 anos, a receita no campo de baterias de energia atingiu 1,112 bilhão de yuans, um aumento anual de 128,75%; 3C setor de consumo alcançou uma receita de 467 milhões de yuans, uma redução anual de 2,05%; A receita do negócio de chapas metálicas foi de 257 milhões de yuans, uma diminuição anual de 6,86%. Em termos de pedidos, os novos pedidos assinados em 2021 foram de cerca de 5,7 bilhões de yuans (incluindo impostos), um aumento anual de cerca de 128%; Em 31 de dezembro de 2021, os pedidos em mãos eram de cerca de 5,1 bilhões de yuans (incluindo impostos), com um aumento anual de cerca de 200%. Além disso, a partir de 28 de abril de 2022, a empresa assinou novas encomendas de cerca de 2,077 bilhões de yuans (incluindo impostos), dos quais o valor do contrato de cerca de 1,258 bilhões de yuans (incluindo impostos) não foi assinado após receber a carta de aceitação.
A melhoria da rentabilidade apareceu, e a margem bruta de lucro de 22q1 aumentou significativamente. Trimestralmente, a margem de lucro bruto abrangente de 2021q1 a 2022q1 é de 31,14%, 32,62%, 23,45%, 21,41% e 33,61%, respectivamente. Em 2022q1, a margem de lucro bruta aumentou em certa medida ano a ano e mês a mês. Ao mesmo tempo, a taxa de despesa do período de 21 anos / 22q1 foi de 11,88% / 16,42%, respetivamente, uma diminuição homóloga de 2,46/16,04 pontos percentuais; I & D continua a manter um investimento elevado, e as taxas de despesa I & D em 21 anos / 22q1 são de 7,96% / 12,67%, respectivamente. A partir do primeiro trimestre de 2022, o estoque da empresa era de 2,385 bilhões de yuans, a construção em andamento foi de 269 milhões de yuans e as responsabilidades contratuais foram de 4,499 bilhões de yuans, aumentando significativamente ano a ano e mês a mês, indicando que a empresa está no estágio de expansão substancial.
Avanços foram feitos no campo fotovoltaico para construir uma empresa de plataforma. A empresa dominou a tecnologia central de laser e automação, explorou profundamente as necessidades de aplicativos e construiu ativamente uma empresa de plataforma. Com base em células de energia, eletrônicos de consumo 3C e corte tradicional de chapas metálicas, rompe novamente o campo do equipamento fotovoltaico. Em abril de 2022, a empresa obteve o pedido de equipamentos de micro perda a laser TOPCON com RMB 1,067 bilhão da energia Jingke, que é a primeira vez para a empresa obter pedidos em larga escala em laser fotovoltaico e equipamentos de automação. A tecnologia TOPCON é uma das principais tecnologias de desenvolvimento de chips de bateria no futuro. De acordo com a PV InfoLink, a capacidade cumulativa (incluindo em construção) deve exceder 50gw até o final de 2022 e perto de 80gw até o final de 2023. A empresa coopera com a Jingke energy, uma empresa líder, para estabelecer uma base sólida para o desenvolvimento futuro no campo do laser fotovoltaico e equipamentos de automação.
Previsão e avaliação da rendibilidade. Continuamos a ser otimistas sobre o desenvolvimento futuro da empresa. Estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 será 4,212 / 68,16 / 8,443 bilhões de yuans respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será 3,66 / 7,36 / 1,030 bilhões de yuans respectivamente, correspondendo a 29 / 15 / 10 vezes de PE.
Aviso de risco: a expansão a jusante é inferior ao esperado; O padrão de concorrência horizontal deteriorou-se e a promoção do produto foi inferior ao esperado.
