\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 137 Ningbo Boway Alloy Material Co.Ltd(601137) )
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Ningbo Boway Alloy Material Co.Ltd(601137) divulgou o relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2022: o lucro líquido atribuível aos acionistas das empresas cotadas em 2021 foi de 310 milhões de yuans, um aumento homólogo de – 27,66%. O lucro líquido após deduzir lucros e perdas não recorrentes foi de 248 milhões de yuans, um aumento anual de – 37,91%.
No primeiro trimestre de 2022, o lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas foi de 136 milhões de yuans, um aumento homólogo de 15,47%. O lucro líquido após deduzir lucros e perdas não recorrentes foi de 1,28 yuan, um aumento ano a ano de 13,74%.
O novo negócio de materiais ocupa uma faixa de alta qualidade e tem uma boa perspectiva de desenvolvimento
Os produtos de liga de cobre high-end da empresa são amplamente utilizados em comunicação 5g, eletrônica automotiva, chips de semicondutores, terminais e equipamentos inteligentes e outras indústrias de alta tecnologia, fornecendo grãos industriais de alta qualidade para a indústria moderna.
A proporção de remessas de materiais de folha de cobre do telefone celular 5g e materiais de conector eletrônico automotivo aumentou, ocupando uma trilha de alta qualidade, e a perspectiva de desenvolvimento é boa. Com a melhoria adicional da taxa de penetração de terminais inteligentes representados por telefones celulares de 5g, a tendência de refinamento e miniaturização de componentes eletrônicos acelerou, e a demanda por materiais de folha de cobre de liga representada por alta resistência e alta condutividade aumentou significativamente.O volume de vendas de folha de cobre de liga da empresa deve continuar a aumentar. Com a crescente penetração de novos veículos de energia, a demanda por materiais de conector usados no sistema de bateria de energia e sistema de gerenciamento de energia está crescendo rapidamente. Em 2020, o embarque total da empresa de eletrônicos automotivos e materiais de liga de tira eletrônica inteligente foi de 52700 toneladas, que aumentou para 61800 toneladas em 2021. Entre eles, a proporção de remessas de eletrônicos automotivos aumentou de 19,4% em 2020 para 20,2% em 2021.
O novo projeto de tira de liga de 50000 toneladas da empresa combina a tecnologia de alta integração digital pela primeira vez e reúne a cristalização técnica de 30 anos da empresa, que aumentará muito a competitividade internacional da empresa.
A nova capacidade de produção foi colocada em operação uma após a outra, e o espaço de crescimento foi aberto
A produção anual da empresa de 50000 toneladas de projeto de tira de liga especial está sob produção experimental, e a verificação de clientes de eletrônicos automotivos downstream está em andamento. Nesse momento, vamos nos concentrar no fornecimento de materiais eletrônicos automotivos e ativamente fazer um bom trabalho na promoção do mercado e desenvolvimento de projetos de materiais de chip de nova geração usados na nova indústria automotiva de energia, de modo a estabelecer uma base sólida para o rápido crescimento no futuro.
Atualmente, a linha de produção de 6700 T / um projeto de fio de soldagem de alumínio submeteu produtos ao trânsito ferroviário para certificação após a produção experimental.A empresa também promoverá a certificação do produto o mais rápido possível e realizará a substituição doméstica o mais rápido possível.
O projeto de haste, fio e liga de 31800 toneladas do Vietnã está na fase de instalação, comissionamento e produção experimental.Espera-se que o projeto entrará gradualmente na fase de produção experimental e vendas experimentais no primeiro semestre de 2022.
O setor fotovoltaico deverá melhorar e transformar perdas em lucros no primeiro trimestre
Muitos fatores têm um impacto negativo no novo negócio de energia da empresa. O impacto da epidemia global em 2021 levou ao aumento acentuado do frete marítimo, ao alto preço das matérias-primas representadas pelo silício e à política tarifária implementada pelos Estados Unidos sobre componentes de dupla face, o que teve um grande impacto na produção normal e operação do novo negócio de energia da empresa. A gerência da empresa tomou ativamente contramedidas para minimizar a perda para a empresa. Ao mesmo tempo, resistiu à pressão e concluiu a construção da atualização do tamanho da bateria de 166 para compatível com o projeto 182 / 210. Ao mesmo tempo, aumentou a capacidade de produção dos 700MW originais para 1GW, estabelecendo uma base sólida para um rápido desenvolvimento no futuro.
Desde este ano, o preço de pedidos recém-assinado da empresa levou em conta o aumento do custo de materiais de silício e frete marítimo, e o negócio fotovoltaico começou a enviar normalmente e se tornou lucrativo.
Previsão de lucros
Prevê-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 682 milhões de yuans, 913 milhões de yuans e 1118 milhões de yuans respectivamente, e o EPS será de 0,86 milhão de yuans, 1,16 milhão de yuans e 1,41 milhão de yuans respectivamente. O PE correspondente do preço atual das ações será 12, 9 e 7 vezes respectivamente, e a classificação de investimento “recomendada” será dada.
Dicas de risco
1) risco de redução substancial do preço de produtos de liga leve; 2) O preço das matérias-primas a montante subiu acentuadamente; 3) A demanda a jusante de produtos de liga é menor do que o esperado; 4) A recuperação de desempenho de produtos fotovoltaicos é menor do que o esperado; 5) O progresso da construção da capacidade de produção é menor do que o esperado; 6) Risco sistémico de mercado.
