\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 152 Grg Banking Equipment Co.Ltd(002152) )
Elementos-chave do relatório:
Na noite de 27 de abril de 2022, a empresa divulgou o relatório do primeiro trimestre de 2022. No primeiro trimestre, a empresa realizou uma receita operacional de 1,403 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 10,62%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 225 milhões de yuans, um aumento homólogo de 11,13%; O lucro não líquido atribuível à empresa-mãe foi de 211 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 19,62%.
Principais pontos de investimento:
Crescimento constante na receita e melhoria adicional na lucratividade: no primeiro trimestre, a empresa continuou a implementar cenários diversificados da economia digital, impulsionando um crescimento constante na receita. A taxa de crescimento da dedução do lucro não líquido ficou significativamente à frente da taxa de crescimento da receita, principalmente devido ao aumento da margem de lucro bruto da empresa em 2,39pct para 40,24% ano a ano. Acreditamos que o aumento da margem de lucro bruto se deve principalmente ao rápido crescimento do negócio de informação financeira e inovação de máquinas e desenvolvimento de software da empresa com alto lucro bruto. As taxas de despesas de vendas / gestão / Finanças / I&D foram de 8,34% / 5,92% / – 1,68% / 7,98%, respectivamente, com variação homóloga de 0,25/0,27/ -0,15/0,32pct. Durante este período, a taxa de despesa aumentou de forma constante e ligeiramente, entre os quais a taxa de despesa de P&D aumentou ano a ano por quatro trimestres consecutivos, o que se espera aumentar a competitividade tecnológica e de produtos da empresa.
Para a expansão piloto do RMB digital, a empresa apreende a operação do cenário RMB digital em Guangzhou: a empresa segue de perto o ritmo da promoção piloto do RMB digital, e os produtos e soluções relacionados ao RMB digital foram adotados em muitas áreas piloto, como Pequim, Xangai, Hainan e Changsha. Atualmente, uma nova rodada de piloto digital RMB foi aberta em Guangzhou. Como uma empresa local em Guangzhou, com a acumulação de cenas nas áreas de transporte, segurança, educação e conveniência, a empresa ajudará a expansão contínua de cenas de aplicação RMB digitais em Guangzhou.
Espera-se que a empresa se beneficie da política de Governo Digital com excesso de peso: em 19 de abril, a Comissão de Reforma Profundadora central deliberau e adotou os pareceres orientadores sobre o fortalecimento da construção do governo digital, enfatizando a ampla aplicação da tecnologia digital nos serviços de gestão governamental e promovendo a operação digital e inteligente do governo. A empresa participou profundamente na construção do governo digital: ganhou a licitação para o projeto de serviço de operação “Sui Zhi Guan” do centro de operação do governo digital de Guangzhou com 130 milhões de yuans em 21 anos; Auxiliar na construção da nuvem Xinchuang do governo de Guangzhou; Ajuda “Guangdong assistência inteligente” para alcançar a cobertura completa de aldeias administrativas na província de Guangdong. Com forte apoio político, espera-se que a empresa expanda ainda mais seu espaço de negócios em virtude de sua profunda cooperação com departamentos governamentais e profunda experiência em negócios governamentais digitais.
Previsão de lucros e sugestões de investimento: estima-se que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 será de RMB 74,10/80,90/8,769 bilhões, respectivamente, e o lucro líquido será de RMB 954/11,01/1,253 bilhões, respectivamente. O preço de fechamento correspondente PE em 27 de abril de 2022 será de 21,73x/18,83x/16,55x respectivamente, mantendo a classificação de “excesso de peso”.
Fatores de risco: risco de flutuação macroeconómica; O progresso de desembarque da moeda digital é menor do que o esperado; Intensificação da concorrência no mercado; A investigação e desenvolvimento tecnológico não é o esperado; Risco de flutuação cambial
