\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 163 Zhongmin Energy Co.Ltd(600163) )
A empresa divulgou o relatório anual de 2021, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB 656 milhões, com um aumento homólogo de 35,11%. A empresa divulgou seu relatório anual de 2021, com uma receita operacional de 1,533 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 22,41%. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB 656 milhões, com um aumento homólogo de 35,11%. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a dedução foi de 654 milhões de yuans, um aumento anual de 40,33%.
A brisa terrestre e a brisa marítima fizeram esforços concertados para impulsionar o crescimento do desempenho da empresa. Em 2021, a empresa obteve um aumento significativo da receita e do lucro líquido atribuível à empresa-mãe, por um lado, os projetos eólicos terrestres sucessivamente colocados em operação em 2020 continuaram a contribuir para o desempenho em 2021 e tornaram-se a placa básica para um desempenho estável; Por outro lado, os projetos Haidian fase I e fase II lançaram sucessivamente seu desempenho em 2021, impulsionando o alto crescimento do desempenho da empresa. A geração anual de energia elétrica e na rede elétrica da empresa foram de 2,722 bilhões de kWh e 2,654 bilhões de kwh, com um aumento homólogo de 18,15% e 18,48%, respectivamente; Entre eles, a geração de energia e a energia na rede de Haifeng foram de 898 milhões de kWh e 880 milhões de kwh, ambos com um aumento homólogo de 64%. A empresa tem altas horas de utilização do vento terrestre e do vento do mar, incluindo 3030 horas de vento terrestre em Fujian, 4224 horas de vento do mar e 2285 horas de vento terrestre em Heilongjiang, todos superiores à média chinesa de 2246 horas.
A capacidade instalada de Haifeng foi aumentada ano a ano, esperando a injeção da fase III do poder de Haidian. Em 2021, a empresa adicionou 30000 kW de geração de energia a biomassa e 109000 kW de energia eólica. No final de 2021, a capacidade instalada da empresa era de 957300 kW, incluindo 907300 kW de energia eólica (611300 kW de vento terrestre e 296000 kW de energia marítima), 20000 kW de fotovoltaica e 30000 kW de biomassa. A capacidade instalada da empresa de energia eólica na província de Fujian é de 797800 kW (501800 kW para vento terrestre e 296000 kW para vento marítimo), representando 10,85% da capacidade instalada de energia eólica na província de Fujian. Durante o período de referência, a fase II da COOEC foi totalmente conectada à rede, e a capacidade instalada de energia eólica offshore representou 32,62% da capacidade instalada da empresa. A fase I e a fase II da COOEC serão a principal fonte de contribuição de desempenho da empresa em 2022. De acordo com o compromisso de desempenho anterior, 312000 kW da fase III da Haidian, que entrou em operação no final de 21, devem ser injetados em empresas listadas em 2023, o que aumentará o desempenho da empresa para um nível mais alto.
Previsão de lucros. Assumindo que o projeto da fase III seja injetado em 2023 de acordo com os requisitos de compromisso de desempenho, espera-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 seja de RMB 1,936/2,924/2,925 bilhões respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 854/13,2/1,334 bilhões respectivamente e o EPS será de RMB 0,449/0,694/0,701 respectivamente. A empresa receberá uma avaliação PE de 18-22 vezes em 2022, e a faixa de preço das ações correspondente seja de RMB 8,1-9,88, conferindo à empresa uma classificação de “compra”.
Dica de risco: a injeção da fase III do COOEC é menor do que o esperado, a taxa de abandono do vento aumenta e a taxa de crescimento da demanda de energia diminui.
