\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 368 Taiji Computer Corporation Limited(002368) )
Em 28 de abril de 2022, a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022, realizando uma receita operacional de 1,859 bilhão de yuans, um aumento anual de 18,65%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 187212 milhões de yuans, uma diminuição anual de 5,08%; Deduza lucro não líquido de RMB 159645 milhões, com um aumento homólogo de 9,56%.
A taxa de crescimento do fluxo de caixa excede a do lucro, e o alto crescimento dos passivos contratuais reflete o potencial de desenvolvimento. O fluxo de caixa líquido operacional 22q1 da empresa aumentou 25,06% em relação ao ano anterior, excedendo a taxa de crescimento do lucro líquido atribuível à empresa-mãe e do lucro líquido deduzido do não atribuível à empresa-mãe, refletindo boas condições operacionais e capacidade de gestão do fluxo de caixa. Enquanto isso, as responsabilidades contratuais da empresa no final do período de relatório eram de cerca de 3,2 bilhões de yuans, com um aumento anual de cerca de 33%, refletindo o potencial de desenvolvimento futuro em certa medida.
A perspectiva de negócios da Xinchuang é promissora, e o valor dos ativos principais é proeminente. 1) No campo da informação e inovação: em 2021, a empresa aumentou o investimento em recursos para garantir a rápida promoção da entrega em larga escala de projetos de informação e inovação. Como uma empresa líder no campo de banco de dados da China, NPC Jincang atualmente deriva cerca de 70% de sua receita do partido e da indústria governamental, e sua participação de mercado geral no campo da informação do partido e do governo e banco de dados de inovação é mais de 50%. Ao mesmo tempo, o armazém de ouro do Congresso Nacional do Povo expandiu-se ativamente para indústrias-chave, como finanças, telecomunicações e energia, e apoiou o lançamento bem sucedido do primeiro sistema de negócios on-line em tempo real na indústria da comunicação; Completar a migração de centenas de sistemas de negócios para um único cliente na área financeira; Nos projetos de localização e atualização de Petrochina Company Limited(601857) , CNOOC e China Petroleum & Chemical Corporation(600028) a participação de mercado atingiu 100%, 75% e 50%, respectivamente. Em 2021, a receita operacional foi de 340 milhões de yuans, um aumento homólogo de 41%, e o lucro líquido foi de 31,294 milhões de yuans, um aumento homólogo de 400%.
2) no campo do Governo Digital: a empresa estabeleceu um sistema de produtos de “uma rede para todos”, Internet + supervisão “uma rede para gestão unificada” e gestão social integrada. No dia 19 de abril de 2022, foi realizada a 25ª reunião do Comitê Central para o aprofundamento integral da reforma, que definiu importantes orientações políticas, como a construção do governo digital, e deliberau e adotou documentos políticos, como os pareceres orientadores sobre o fortalecimento da construção do governo digital. A reunião apontou que a reforma digital deve ajudar a transformação das funções governamentais, promover de forma abrangente a construção intensiva de sistemas de aplicação governamental em várias indústrias e campos, e construir um sistema de capacidade de desempenho digital governamental colaborativo e eficiente. A empresa é a plataforma industrial central da indústria de rede e informação da CETC. Sob o planejamento geral da empresa do grupo, ela não só estabelece um sistema básico da indústria de software cobrindo múltiplas ligações, mas também deve continuar a cultivar no governo digital e outros campos com suas próprias vantagens.
Sugestão de investimento: espera-se que a empresa reforce ainda mais suas vantagens no campo da inovação da informação e construa um sistema básico da indústria de software cobrindo o sistema operacional, banco de dados e middleware. Como a “equipe nacional” e “líder” da nuvem governamental e inovação da informação, a empresa inaugurará novas oportunidades de desenvolvimento. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será 521 / 649 / 788 milhões de yuans, e o PE correspondente será 19x, 15x e 12x respectivamente, mantendo a classificação “recomendada”.
Dica de risco: a concorrência industrial intensifica-se, o progresso da reforma da rota técnica é menor do que o esperado e o progresso na implementação de indústrias específicas é menor do que o esperado.
