\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 799 Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) )
Eventos da empresa
A empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022. No primeiro trimestre, a empresa realizou uma receita operacional de 13,212 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 105,66%, um lucro líquido atribuível à mãe de 1,206 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 84,4%, e um lucro líquido atribuível à mãe após dedução de sem fins lucrativos de 1,19 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 80,6%.
O negócio de baterias de lítio é rápido e em grande escala, contribuindo para o crescimento do desempenho da empresa
O preço dos materiais da bateria de lítio está em um nível alto, e o lucro Q1 aumentou ano após ano. 22q1 material ternário 622 tem um preço médio de mercado de 333400 yuan / ton, um aumento mês a mês de + 38%, e o precursor ternário 622 tem um preço médio de mercado de 146700 yuan / ton, um aumento mês a mês de + 4,7%. A empresa promove ativamente a liberação de precursor + capacidade de cátodo Algumas linhas de produção de Quzhou 50000 toneladas de projeto de material de precursor ternário de alto níquel entraram na fase de produção experimental em janeiro deste ano e devem ser colocadas em operação no segundo semestre de 22 anos; Espera-se que a capacidade da fase III do material do cátodo de Chengdu BAMO atinja 100000 toneladas no meio do ano; O projeto ternário de integração de material precursor com uma produção anual de 100000 toneladas em BAMO, Guangxi deve ser colocado em operação em 23 anos. Em 2025, a empresa planeja realizar 500000 toneladas de cátodo ternário, 1 milhão de toneladas de fosfato de ferro de lítio e 1 milhão de toneladas de precursor.
O projeto de níquel indonésio da empresa está progredindo sem problemas e espera-se que contribua para o incremento do desempenho
O projeto Huayue deve atingir a capacidade de produção até o final de 22 de junho; O projeto Huafei deve ser concluído e colocado em operação no primeiro semestre de 23 anos; O projeto Huake deve ser concluído no segundo semestre do ano; Além disso, a empresa alcançou uma intenção estratégica de cooperação com Volkswagen (China) e Qingshan holding group, e planeja construir um projeto de hidrometalurgia de hidróxido de cobalto de níquel com uma produção anual de 120000 toneladas de níquel metálico; Recentemente, a empresa assinou um acordo-quadro de cooperação com a vale Indonésia e planeja cooperar na construção de um projeto de lixiviação ácida de alta pressão de hidróxido de cobalto de níquel com uma produção anual de não mais de 120000 toneladas de níquel metal. Até o final do ano, a empresa espera alcançar uma capacidade de retenção de 225000 toneladas de ouro e uma capacidade de capital de 126900 toneladas de ouro no campo de níquel upstream, o que deve contribuir para um novo aumento no desempenho.
Propõe-se implementar o incentivo patrimonial e plano de propriedade acionária dos funcionários para promover o desenvolvimento a longo prazo da empresa
Em 26 de abril, a empresa emitiu um plano de incentivo de ações restritas, que planeja conceder 11764500 ações restritas a 1412 pessoas, representando cerca de 0,96% do capital social da empresa, incluindo 9411600 ações pela primeira vez a um preço de 42,35 yuan / ação. O plano de propriedade de ações de funcionários foi lançado no mesmo dia, com não mais de 287 participantes, o limite superior do número de ações sujeitas é de 6,4259 milhões de ações, até 0,53% do capital social total existente da empresa, e o montante total de fundos a serem levantados inicialmente não é mais do que 443 milhões de yuans. A implementação do plano de incentivo pode efetivamente mobilizar o entusiasmo dos gestores e funcionários, atrair e reter excelentes talentos e melhorar a coesão e competitividade da empresa.
Aconselhamento em matéria de investimento
Esperamos que a receita da empresa de 2022 a 2024 seja 49,48/64,55/92,01 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 40,1% / 30,4% / 42,6%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 5,51/76,5/10,41 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento homólogo de 41,2% / 39,0% / 36,1%; O preço atual da ação correspondente ao PE é 18x / 13X / 10x, mantendo a classificação “comprar”.
Dicas de risco
O progresso da produção dos projetos da empresa em construção é menor do que o esperado, a demanda do mercado a jusante é menor do que o esperado e o risco de fortes flutuações nos preços dos metais.
