\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 06 Jiangsu Sidike New Materials Science & Technology Co.Ltd(300806) )
A classificação sem fins lucrativos aumentou continuamente 621,09% em relação ao ano anterior
Em 28 de abril, a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022, realizando uma receita de 478 milhões de yuans, um aumento anual de 20,79%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 177566 milhões de yuans, um aumento anual de 198,75%; Deduza 13,292 milhões de yuans de lucro não líquido, um aumento de 621,09% ano a ano. Q1 com o aumento das vendas, P & D e despesas financeiras, a rentabilidade da empresa melhorou constantemente e seu desempenho atingiu um novo alto. A vantagem de custo da insistência da empresa em construir o principal mercado de materiais gradualmente tornou-se proeminente. Considerando que o terceiro trimestre da indústria de eletrônicos de consumo downstream é a estação alta tradicional, e as receitas de vendas e lucro líquido da empresa geral no segundo semestre do ano são maiores do que as do primeiro semestre do ano, mantemos a previsão de lucro.Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 336, 486 e 587 milhões de yuans, correspondendo a EPS de 1,77, 2,56 e 3,09 yuan / ação respectivamente, e o preço atual da ação correspondente ao PE é de 21,3, 14,7 e 12,2 vezes. Estamos otimistas de que a empresa dependerá de um forte sistema de P & D para melhorar continuamente a relação auto-feita de matérias-primas e realizar “cola” × A extensão contínua da matriz de produtos “filme” em novos produtos, novos clientes e novos mercados mantém a classificação “comprar”.
Durante este período, o aumento das despesas foi elevado, as vantagens da integração vertical da cadeia industrial da empresa foram proeminentes e a rentabilidade foi constantemente melhorada
Com a expansão da escala de vendas e expansão de pessoal, as despesas de vendas do primeiro trimestre aumentaram 70,40% ano a ano; Os juros sobre empréstimos bancários e perdas cambiais aumentaram, com despesas financeiras do primeiro trimestre + 157,78% em termos homólogos; A empresa continuou a expandir sua equipe de P & D. Com o aumento do pessoal de P & D e seus benefícios e salários, as despesas de P & D no primeiro trimestre atingiram 236434 milhões de yuans, um aumento anual de + 44,50%. No caso de alto aumento de custos durante o período, a margem de lucro bruto operacional do T1 atingiu 23,43%, com aumento homólogo de + 7,27pcts; A taxa de juro líquida atribuível à empresa-mãe atingiu 3,77%, com um aumento homólogo de + 2,25 PCT. Acreditamos que a empresa continua a melhorar a proporção auto-fabricada das principais matérias-primas, sobrepõe a capacidade auto-fabricada de cola de alto nível e a vantagem de custo trazida pela integração vertical da cadeia industrial está gradualmente destacando. À medida que a empresa continua a explorar o mercado, melhorar a estrutura do cliente e otimizar continuamente a estrutura do produto, a cadeia industrial de circuito fechado continuará a ajudar a melhorar a lucratividade.
A empresa desenvolve ativamente novas áreas de negócios e espera o lançamento de desempenho após novos projetos serem colocados em operação um após o outro
De acordo com dados do Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação, no primeiro trimestre, o valor agregado da indústria de fabricação de informações eletrônicas acima do tamanho designado aumentou 12,7% ano a ano; A produção de telefones inteligentes na China foi de 270 milhões, com um aumento anual de 2,1%. O desenvolvimento geral da indústria eletrônica de consumo foi estável. Estamos otimistas de que a empresa promoverá a introdução de novos produtos e compartilhará a melhoria de antigos clientes em virtude de sua capacidade de resposta rápida do mercado, e explorará novos campos de negócios, como veículos e componentes novos da energia. No futuro, com o avanço da construção de adesivo óptico OCA, filme de liberação de precisão e outros projetos, a empresa inaugurará a liberação de desempenho após os novos projetos serem colocados em operação um após o outro.
Dica de risco: a demanda terminal de eletrônicos de consumo e novos veículos de energia é menor do que o esperado, e a certificação do cliente não é suave.
