\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 426 Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) )
Desempenho
Em 29 de abril, a empresa divulgou seu primeiro relatório trimestral, realizando uma receita operacional de 8,115 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 62,2%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2,429 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 54,13%.
Análise
No primeiro trimestre, a empresa operou sem problemas e seu desempenho foi liberado de forma constante. No primeiro trimestre, o desempenho do trimestre único da empresa atingiu um recorde, com um aumento mensal de cerca de 48%. O projeto DMC e o projeto caprolactam colocados em operação no ano passado foram todos operados no primeiro trimestre. Afectados pelo Festival da Primavera e outros fatores, as vendas de ácido acético e amina orgânica diminuíram em certa medida no primeiro trimestre, exceto para fertilizantes químicos, mas o preço da matéria-prima carvão diminuiu mês a mês, de modo que o espaço de lucro dos principais produtos da empresa foi alto, e a margem de lucro bruta no primeiro trimestre foi de cerca de 39%, Nesta fase, a operação do produto da empresa ainda mantém alta operação de carga, e o volume de vendas do produto deve aumentar em comparação com o primeiro trimestre.
A base de Dezhou continua a realizar otimização de custos e desenvolvimento de projetos, e melhorar a cadeia de layout da linha de produção existente. A base de Dezhou, a sede da empresa, por um lado, continua a otimizar e retificar a linha de produção existente, construir caldeiras a carvão de alta eficiência e grande capacidade, substituir os dispositivos antigos originais, continuar a melhorar o custo de produção existente e otimizar e melhorar ainda mais os projetos gradualmente colocados em operação, de modo a melhorar continuamente a competitividade dos produtos; Por outro lado, com base nos produtos existentes, a empresa continua a expandir-se para a nova extremidade material.No planejamento e construção de projeto de solvente high-end e nylon 66 high-end projeto de material novo, através do layout do projeto, por um lado, pode estabilizar ainda mais o processo de co-produção multi produto, dispersar a pressão de lucro periódica de alguns produtos, e estender-se para o campo de energia nova e novos materiais com base no layout tradicional do produto, De acordo com o cálculo da empresa, após os dois projetos serem colocados em operação, trará à empresa uma receita de 7,9 bilhões de yuans e um espaço de lucro de 1,235 bilhões de yuans, de modo a melhorar ainda mais o lucro central da base existente.
O projeto de fase I da base de Jingzhou foi acelerado, e o projeto de nova energia verde e novos materiais continuou a ser promovido. A construção geral do projeto é baseada principalmente nos produtos de nicho da empresa. com base na construção do projeto de fase I, a empresa estende ainda mais o projeto verde de energia nova e novos materiais, organiza NMP, dispositivos BDO, PBAT, anidrido acético e outros produtos, estende ainda mais os produtos com base no projeto de fase I, e estende a cadeia industrial a novos materiais de energia, plásticos degradáveis e outros campos, Enriquecer constantemente os tipos de produtos e a base da cadeia industrial da empresa na base de Jingzhou.
Aconselhamento em matéria de investimento
A empresa manteve uma boa rentabilidade no primeiro trimestre, e sua capacidade geral de controle de rentabilidade foi relativamente forte. Ao mesmo tempo, a operação contínua de projetos impulsionou o desenvolvimento da empresa. Prevê-se que o lucro líquido atribuível à empresa mãe de 2022 a 2024 será de 7,554 bilhões de yuans, 8,319 bilhões de yuans e 9,972 bilhões de yuans respectivamente, EPS será de 3,58, 3,94 e 4,72 yuans respectivamente, e o PE correspondente será de 8,4, 7,7 e 6,4 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Dicas de risco
Risco de fortes flutuações nos preços das matérias-primas e produtos; O progresso da construção do projeto não está à altura das expectativas.
