\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 67 Wuhan Jingce Electronic Group Co.Ltd(300567) )
No 21º Relatório Anual, a empresa alcançou uma receita operacional de 2,409 bilhões de yuans, um aumento anual de 16,01%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 192 milhões de yuans, uma diminuição anual de 20,94%; O lucro não líquido deduzido foi 116 milhões de yuans, uma diminuição anual de 50,90%; O lucro básico por ação foi de 0,72 yuan, uma diminuição homóloga de 27,27%. Em 2022q1, a empresa alcançou uma receita operacional de 604 milhões de yuans, um aumento anual de 1,55%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 28 milhões de yuans, uma diminuição anual de 56,05%; O lucro não líquido deduzido foi de 22 milhões de yuans, uma diminuição anual de 63,87%.
Pontos-chave que apoiam a notação
O ambiente da cadeia de suprimentos deteriorou-se e a margem bruta de lucro estava sob pressão. Afetada pelo aumento acentuado de matérias-primas, pela escassez de chips upstream e repetidas epidemias, a empresa aumentou a pressão e os desafios dos negócios, resultando em pressão sobre a margem de lucro bruta das principais empresas. Em 2021, a margem de lucro bruta do sistema de detecção óptica AOI, principal negócio da empresa, foi de 37,74%, uma diminuição homóloga de 7,69 pontos percentuais; O sistema de comissionamento OLED foi de 48,46%, com queda homóloga de 5,49 pontos percentuais; A margem de lucro bruta do sistema de detecção de sinais foi de 56,19%, diminuição homóloga de 0,59 pontos percentuais.
O layout de todo o campo de testes de semicondutores foi formado, e a renda comercial relevante duplicou. Em 2021, a empresa realizou uma receita de vendas de 1361716 milhões de yuans em todo o setor de semicondutores, um aumento de 110,54% em relação ao ano anterior. Wuhan Jinghong, uma subsidiária, concentra-se principalmente no campo do ato.A queima na linha de produtos realizou ordens repetidas do lote em clientes da linha de frente na China, e os produtos CP e FT obtiveram ordens correspondentes no presente. A medição de precisão subsidiária de Xangai concentra-se no campo do equipamento de detecção de canal frontal de semicondutores, e está comprometida com o R & D e a produção de equipamentos de medição e detecção de canal frontal de semicondutores. Produtos de medição de espessura de filme fino e equipamentos de medição de feixe de elétrons obtiveram pedidos em lote de clientes de primeira linha na China; O equipamento óptico de detecção de defeitos de campo brilhante obteve ordens revolucionárias; O equipamento de OCD também foi verificado por clientes de primeira linha na China. outros produtos reservados, tais como equipamentos de medição de tensão de bolacha de silício semicondutor estão atualmente em processo de P & D, certificação e expansão.
A empresa continua a investir fortemente em P & D. Em 2021, a empresa investiu 454 milhões de yuans em P & D, um aumento de 41,05% em relação a 2020, incluindo 161 milhões de yuans em P & D no campo de semicondutores, um aumento de 140,14% em relação a 2020. A empresa se concentra em P & D e estabelece uma base sólida para o rápido desenvolvimento de semicondutores e outros negócios na próxima etapa.
Previsão de lucros e notação
Tendo em vista o lançamento de novos produtos da empresa e progresso significativo no campo de testes de semicondutores, prevê-se que o lucro líquido em 22-24 anos será de RMB 280 / 317 / 386 milhões, mantendo a classificação de compra.
Principais riscos de notação
A incerteza do atrito geopolítico internacional e a escassez de peças levam ao atraso na entrega das encomendas.
