\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 056 Deppon Logistics Co.Ltd(603056) )
Deppon Logistics Co.Ltd(603056) divulgue o relatório anual de 2021 e o relatório do primeiro trimestre de 2022:
De acordo com o relatório anual da empresa em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de RMB 31,359 bilhões em 2021, um aumento homólogo de 14,02%; Entre eles, a receita operacional de entrega expressa foi de 19,733 bilhões de yuans, um aumento anual de 18,43%; A receita operacional do expresso foi de 10,678 bilhões de yuans, um aumento anual de 6,28%. Em 2021, a empresa realizou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 143 milhões de yuans, uma diminuição de 421 milhões de yuans em comparação com 2020; Deduzindo o lucro líquido não atribuível à empresa-mãe, a perda foi de 208 milhões de yuans, uma diminuição de 419 milhões de yuans em comparação com 2020.
Em 2022, a empresa Q1 alcançou uma receita operacional de 7,020 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 4,75%; Entre eles, a receita operacional de entrega expressa foi de 4,611 bilhões de yuans, um aumento anual de 1,42%; A receita operacional do expresso foi de 2,189 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 15,44%. O lucro líquido da empresa-mãe foi de RMB 1,1 bilhão no mesmo período do ano passado, com um lucro líquido de RMB 1,12 bilhão no mesmo período do ano passado; Deduzindo o lucro líquido não atribuível à empresa-mãe, a perda foi de 160 milhões de yuans, em comparação com 78 milhões de yuans no mesmo período do ano passado.
Principais pontos de investimento:
Em 2021, a empresa estabeleceu recursos de longo prazo, aumento da capacidade de produção e pressão faseada sobre o desempenho
Em 2021, a empresa realizou uma receita operacional de RMB 31,359 bilhões, com um aumento homólogo de 14,02%. Sob o pano de fundo da recuperação da epidemia em 2021 e da recuperação da demanda, a empresa aumentou o investimento em recursos com base no layout de longo prazo, com um grande aumento de custos e despesas, e o desempenho está sob pressão periódica.
Em 2021, o custo operacional da empresa foi de 28,028 bilhões de yuans, um aumento anual de 15,36%; O custo do trabalho foi de 14,030 bilhões de yuans, um aumento anual de 19,24%; O custo de transporte foi de 9,051 bilhões de yuans, um aumento anual de 16,11%; O custo do aluguel foi de 1,609 bilhões de yuans, um aumento anual de 4,51%; A depreciação e amortização foram de 1,116 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 20,04%.
O grande aumento do custo do trabalho deve-se principalmente ao fato de que, a fim de garantir a competitividade salarial do pessoal de base e melhorar o entusiasmo e a estabilidade dos funcionários de base, a empresa realizou uma rodada de aumento salarial em larga escala para operadores básicos no final de 2020. Em 2021, a empresa realizou a reforma da rede final, e acrescentou um novo ramo de bens pesados para assumir algumas funções ineficientes do departamento de negócios. No processo de transformação, houve demissão de pessoal e a eficiência per capita de novos transportadores de mercadorias pesadas foi temporariamente baixa, Os custos trabalhistas aumentaram significativamente.
Do lado das despesas, do segundo semestre de 2020 ao primeiro semestre de 2021, a empresa formulou e implementou uma série de programas de formação de talentos, durante os quais as despesas de gestão aumentaram significativamente. Em 2021, a empresa gastou 3,497 bilhões de yuans, um aumento anual de 24,09%; Entre eles, a despesa de gestão foi de 2,779 bilhões de yuans, um aumento anual de 27,12%, e a taxa de despesa de gestão foi de 8,86%, um aumento de 0,91 PCTs.
Em suma, desde que a empresa entrou em operação em 2021 e entrou no período de ramp up da capacidade produtiva, o aumento de custos foi superior ao aumento da receita, e a margem de lucro bruta foi de 10,62%, diminuição homóloga de 1,04 pcts. Além disso, a implementação do programa de treinamento da empresa em 2021 resultou em um aumento significativo nas despesas de gestão e pressão faseada sobre o desempenho.
O impacto da epidemia do primeiro trimestre em 2022 levou a um declínio na renda. Graças ao layout em 2021, os custos de transporte e aluguel melhoraram
Em 2022, a principal receita comercial da empresa do primeiro trimestre foi de 7,020 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 4,75%. O desenvolvimento de negócios da empresa e a prosperidade macroeconômica têm um alto grau de sinergia. Afetada pelo ambiente externo, especialmente pela epidemia repetida em março, a receita da empresa caiu ano a ano no primeiro trimestre.
No primeiro trimestre de 2022, o custo operacional da empresa foi de 6,385 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 4,02%. Em 2022, a queda da receita do primeiro trimestre foi ligeiramente superior à do custo, e a margem de lucro bruto da empresa foi de 9,05%, uma diminuição de 0,69pcts em relação ao primeiro trimestre de 2021.
A queda na margem bruta de lucro deveu-se principalmente ao crescimento da renda menor do que o esperado sob a epidemia e ao aumento dos custos trabalhistas causados pelo descompasso de capacidade. Em 2022, o custo do trabalho da empresa Q1 era de 3,347 bilhões de yuans, com um aumento ano a ano de 3,91%, representando um aumento ano a ano de 3,97 PCTs.
Vale ressaltar que o investimento prospectivo dos recursos da empresa em 2021 e a melhoria dos custos de transporte e aluguel de terminais alcançaram resultados iniciais. Em 2022, a proporção de capacidade de transporte de propriedade própria da empresa Q1 aumentou para 60,69%, o custo total de transporte foi de 1,905 bilhão de yuans, uma diminuição anual de 11,02%, e a proporção de receita diminuiu em 1,91 PCTs. Em termos de aluguel final, através da otimização do modelo, o número de pontos de negócios ineficientes foi reduzido, e a despesa de aluguel da empresa do primeiro trimestre em 2022 foi de 406 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 10,30%, representando uma diminuição homóloga de 0,36 PCTs.
Em suma, sob a epidemia, o crescimento da receita da empresa foi menor do que o esperado, e o custo da mão de obra aumentou devido ao descompasso de capacidade. No entanto, graças ao layout de recursos de longo prazo da empresa em 2021, a melhoria dos custos de transporte e aluguel do primeiro trimestre em 2022 alcançou resultados iniciais.
O ponto de inflexão do padrão está emergindo, esperando que a demanda aumente
After the integration of JD logistics Deppon Logistics Co.Ltd(603056) , the middle and high-end Express Track ushered in an inflection point in the pattern. The revenue per kilogram of Deppon Logistics Co.Ltd(603056) express gradually stabilized, and cost control became the key to the enterprise’s profitability. No lado dos custos, Deppon Logistics Co.Ltd(603056) 2021 fez um layout de despesas de capital prospectivo, e a tendência descendente do custo de transporte é clara. Espera-se que, sob o pano de fundo da recuperação macro e coordenação logística JD, a capacidade da empresa suba e libere a elasticidade do lucro.
Estima-se que a receita operacional de Deppon Logistics Co.Ltd(603056) 2022-2024 será de 33,921 bilhões de yuans, 36,55 bilhões de yuans e 38,691 bilhões de yuans respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 523 milhões de yuans, 768 milhões de yuans e 847 milhões de yuans respectivamente, e o PE correspondente será de 26,80 milhões de yuans, 17,76 milhões de yuans e 16,12 milhões de yuans respectivamente. Manter a classificação de “excesso de peso”.
O risco sugere que a situação epidêmica se repita, o crescimento macroeconômico desacelera, a guerra de preços se intensifica, a promoção da otimização de custos desacelera e o efeito de sinergia e escala são menores do que o esperado
