\u3000\u30 China Baoan Group Co.Ltd(000009) 32 Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) )
Evento: em 2021, a receita anual foi de 171176 bilhões de yuans, um aumento homólogo de + 47,22%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 9,680 bilhões de yuans, um aumento homólogo de + 51,36%. Após dedução, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 9,574 bilhões de yuans, um aumento homólogo de + 50,18%; Em 2021q4, a receita foi de 35,952 bilhões de yuans, uma relação mês a mês de – 28,63%, um aumento ano a ano de + 7,82%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,916 bilhões de yuans, uma relação mês a mês de – 12,47%, um aumento ano a ano de + 22,98%. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a dedução foi de 1,845 bilhões de yuans, uma relação mês a mês de – 15,00%, um aumento ano a ano de + 18,73%; Em 2022q1, a receita foi de 40,963 bilhões de yuans, um aumento mensal de + 13,94% e um aumento anual de + 6,13%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 2,111 bilhões de yuans, um aumento mês a mês de + 10,18%, um aumento ano a ano de + 2,78%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe após dedução de sem fins lucrativos foi de 2,049 bilhões de yuans, um aumento mês a mês de + 11,06%, um aumento ano a ano de + 0,12%.
A transformação da estrutura do produto em “aço especial” foi acelerada, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2022q1 atingiu um novo alto no mesmo período: o volume de vendas da variedade de aço da empresa aumentou continuamente em 2021, representando 55%, com um aumento homólogo de + 3PCT. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2021 atingiu um alto recorde e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2022q1 atingiu um novo alto no mesmo período.
Em 2021, o volume de vendas de aço da empresa foi de + 2,47% ano a ano, e o lucro bruto por tonelada de aço foi de + 17,86% ano a ano; em 2021, o volume de vendas de aço da empresa foi de 25,75 milhões de toneladas, com um aumento ano a ano de 2,47%, e o preço médio correspondente do aço foi de 5542 yuan / ton, com um aumento ano a ano de 34,22%, e o lucro bruto por tonelada de aço foi de 774 yuan, com um aumento ano a ano de +.
A subsidiária hualinglian aço silício fase I projeto está planejado para começar em junho de 2022: a subsidiária hualinglian aço planeja construir um novo projeto de fase I de produtos de aço silício laminados a frio em junho de 2022. O primeiro passo é esperado para levar 18 meses, e espera-se alcançar uma produção anual de 200000 toneladas de aço silício não orientado bobina dura fria e 90000 toneladas de aço silício orientado bobina dura fria; Na segunda etapa, o período de construção planejado é de 14 meses, o que se espera para garantir que o projeto de fase I atinja uma produção anual de 400000 toneladas de aço silício não orientado, 200000 toneladas de bobina dura fria de aço silício não orientado e 180000 toneladas de bobina dura fria de aço silício orientado.
Hunan Iron and Steel Group adicionou 1 bilhão de yuans à Valin Henggang para ajudar sua transformação tecnológica e ambiental. Beneficiando do aumento das atividades de exploração de petróleo e gás, a demanda por tubos de aço sem costura melhorou gradualmente. Valin Henggang, uma subsidiária integral da empresa, é um dos três fabricantes profissionais de tubos de aço sem costura na China. Durante o período de “14º plano de cinco anos”, aumentará o investimento de capital nas áreas de melhoria da qualidade e eficiência, fabricação inteligente, conservação de energia e proteção ambiental. Hunan Iron and Steel Group, o acionista controlador, planeja aumentar o capital em 1 bilhão de yuans para Valin Henggang para ajudá-lo a melhorar sua voz na cadeia industrial e destacar o apoio e confiança do acionista controlador no desenvolvimento da empresa.
Previsão de lucro, avaliação e classificação: afetado pelo aumento do custo da indústria, reduzimos o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 11,54% e 14,17% para 9,224 e 9,414 bilhões de yuans de 2022 a 2023, com EPS correspondente de 134 e 1,36 yuan respectivamente. A previsão de lucro da nova empresa em 2024 é de 9,726 bilhões de yuans, com EPS correspondente de 1,41 yuan. Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) como uma empresa líder de ferro e aço, a estrutura do produto subsequente deve continuar a melhorar. Mantemos a classificação de “excesso de peso” da empresa.
Aviso de risco: o preço das matérias-primas aumentou acentuadamente; A procura a jusante de aço diminuiu acentuadamente.
