\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 336 New China Life Insurance Company Ltd(601336) )
Evento: a empresa divulgou que no primeiro relatório trimestral de 2022, alcançou receita operacional de 75 bilhões de yuans (ano-8%), lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 1,3 bilhão de yuans (ano-79%) e lucro por ação de 0,43 yuan (ano-79%). O prêmio de longo prazo da empresa no primeiro trimestre para novas apólices caiu 18% ano a ano, e o prêmio de renovação aumentou 8% ano a ano. Afetado pela flutuação do mercado de capitais no primeiro trimestre, o retorno total anualizado do investimento da empresa no primeiro trimestre foi de 4%, queda de 3,9% em relação ao ano anterior
O novo prémio único aumentou negativamente, e o desempenho da Bancassurance foi melhor do que o do seguro individual. A empresa alcançou renda premium de 64,9 bilhões de yuans (YoY + 2,4%) em 2022q1, incluindo 21,1 bilhões de yuans (YoY-2,9%) para o novo seguro de longo prazo, 900 milhões de yuans (Yoy-63,3%) para o prazo de dez anos e acima, e 42,4 bilhões de yuans (YoY + 8,0%) para a renovação. Do ponto de vista dos diferentes canais, 1) devido à sobreposição de múltiplos fatores, novas apólices de seguro individuais ainda são fracas. A empresa alcançou receita premium de 42,8 bilhões de yuans (yoy-5,3%) através de canais de seguro individuais de 2022q1, incluindo 5,8 bilhões de yuans (yoy-22,6%) para novas apólices de seguro de longo prazo e novas apólices de seguro de longo prazo. 2) A proporção de prémios dos canais bancários aumentou. No primeiro trimestre, o canal de bancassurance alcançou uma receita premium de 21,2 bilhões de yuans (YoY + 25,7%), representando 32,7% (YoY + 6,1 pct). Entre eles, o prêmio do primeiro ano de seguro de longo prazo é de 15,2 bilhões de yuans (YoY + 8,4%), e o prêmio de renovação é de 6 bilhões de yuans (YoY + 112,3%).
A equipe individual de seguros está esperando por estabilização e transformação. Afetadas pela redução da mão de obra de marketing, as novas apólices individuais de seguros da empresa apresentaram um crescimento negativo significativo no primeiro trimestre de 2022. Implementar o “plano de melhoria da qualidade” da empresa no segundo trimestre; Ao mesmo tempo, vamos construir uma “nova cidade”, desenvolver um novo ecossistema de marketing de “ciência e tecnologia + equipe + serviço”, obter clientes on-line, levantar clientes on-line e gerenciar on-line através de meios científicos e tecnológicos, e nos conectar com equipes emergentes, planas e de alto desempenho.
A receita de investimento diminuiu significativamente, o que arrastou para baixo o declínio acentuado do lucro líquido. A partir do primeiro trimestre de 2022, os ativos de investimento da empresa foram 1096,1 bilhões de yuans, um aumento de 1,2% sobre o início do ano; Em 2022q1, o retorno sobre o investimento é de 11,9 bilhões de yuans (yoy-39%), e o retorno total anual sobre o investimento é de 4,0% (yoy-3,9 pct.), Principalmente devido à forte retirada do mercado de ações no primeiro trimestre, o desempenho do mercado foi lento, arrastando para baixo o lucro líquido em 79% ano a ano.
Sugestão de investimento: comprar – uma classificação de investimento. Estima-se que o EPS de New China Life Insurance Company Ltd(601336) 20222024 será de 6,4 yuan, 7,8 yuan e 8,7 yuan respectivamente, correspondendo a 0,4 vezes de 2022pev, e um preço alvo de 6 meses de 44 yuan será dado.
Aviso de risco: devido ao impacto da epidemia, a renda premium de novas políticas caiu acentuadamente / o risco de queda de um grande número de agentes / a incerteza das políticas regulatórias / o risco de flutuações acentuadas no mercado secundário
