\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 87 Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) )
1. Resina quebra o gargalo da capacidade de produção e faz esforços em campos high-end: a nova capacidade de produção é gradualmente concluída e colocada em operação. No final de 21, a capacidade de produção atingiu 50000 toneladas / ano, e há espaço de ajuste flexível. Em 21 anos, a empresa alcançou 32300 toneladas de vendas de materiais de adsorção (ano a ano + 59%). Após a conclusão da nova linha, a capacidade de produção da empresa em nível eletrônico, nível nuclear, biomedicina high-end, extração de plantas, proteção ambiental e outros campos foi significativamente melhorada. No campo das ciências da vida, Atualmente, a empresa construiu uma linha de produção de borracha macia 20000l / ano e uma oficina de suporte sólido.Em 2022, a empresa continuará a expandir a capacidade de produção de 50000l / ano borracha macia e laboratório de engenharia genética. De acordo com as diferentes necessidades do mercado downstream, a empresa fornece tecnologia direcionada de adsorção e extração e tecnologia industrial básica, que tem forte expansibilidade e mantém boa aderência com os clientes por um longo tempo.
2. cem flores florescem em campos emergentes, e os campos de biotecnologia, tratamento de água e proteção ambiental brilham brilhantemente: no campo de materiais de adsorção e separação, a empresa alcançou uma receita operacional de 901 milhões de yuans em 2021, com um aumento anual de 52,45%. Entre eles, as áreas de ciências da vida, tratamento de água e ultra purificação e proteção ambiental alcançaram receitas operacionais de RMB 200 milhões, RMB 288 milhões e RMB 134 milhões, respectivamente, com um aumento homólogo de + 40,56%, + 69,41% e + 109,38%.
3. Prepare-se para o grande ciclo de extração de lítio de Salt Lake: atualmente, o processo de adsorção + membrana da empresa tem grande rendimento e eficiência no campo da extração de lítio de Salt Lake, e quase alcançou a cobertura completa do projeto de extração de lítio de Salt Lake. De acordo com o contrato de ordem assinado, esperamos que o atual investimento de 10000 toneladas / ano em toda a linha de extração de lítio de Salt Lake é de cerca de 500600 milhões de yuans, o que é muito atraente em comparação com o preço atual do sal de lítio. Os principais projetos de extração de lítio do lago salgado concluídos pela empresa incluem a seção 10000 t / uma adsorção da zangge, a 3000 t / uma linha inteira de Jintai fase I, e a transformação técnica de Minmetals sal lago. Até o final de 2021, a empresa colocou 1,578 bilhões de yuans de pedidos no campo da extração de lítio de lagos de sal, com uma capacidade total de produção de sal de lítio de 58000 toneladas. Ao mesmo tempo, aceitou a operação confiada do lago de sal de Jiezechaka por 15 anos, com uma capacidade cumulativa de produção de hidróxido de lítio de 150000 toneladas. Os pedidos recém-assinados serão entregues e aceitos sucessivamente em meados de 2022. Os projetos acima fornecerão garantia suficiente para o desempenho futuro da empresa.
4. Sugestões de investimento:
Em 2021, o setor de não lítio da empresa cresceu fortemente, especialmente nas áreas de ciência da vida, tratamento de água e proteção ambiental. Ao mesmo tempo, o projeto de extração de lítio do lago salgado será sucessivamente confirmado em meados de 2022. O setor de ciência da vida a longo prazo trará fortes expectativas de crescimento. Aumentamos nossa previsão de lucro anterior. Espero que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 seja de 2,383 / 30,97 / 3,645 bilhões de yuans respectivamente (o valor previsto anterior de 2022 a 2023 foi de 1,785 / 2,249 bilhões de yuans), Numa base homóloga, + 99,4% / 30,0% / 17,7%, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB 553 / 731 / 994 milhões respectivamente (o valor previsto de 2022 a 2023 foi RMB 504 / 710 milhões anteriormente), numa base homóloga, + 78,0% / 32,1% / 36,1%, EPS foi de RMB 2,52/3,32/4,52 respectivamente, correspondendo ao preço de fechamento de RMB 64,38 em 28 de abril de 2022, e PE foi de 26 / 19 / 14 vezes respectivamente. Estamos otimistas quanto ao modo competitivo integrado e diferenciado da empresa de “materiais + equipamentos + serviços” no futuro. A produção e comercialização de novas linhas de produtos continuarão em grandes quantidades. A extração de lítio de Salt Lake iniciará uma nova jornada, e o setor de ciências da vida abrirá espaço de crescimento. No futuro, entrará em uma fase de rápido desenvolvimento e manterá a classificação de “comprar”.
5. Dicas de risco:
Riscos de flutuações nos preços das matérias-primas, intensificação da concorrência industrial, progresso inferior ao esperado dos projetos no exterior e progresso inferior ao esperado dos projetos de Salt Lake.
