\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 588 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
Focar a estratégia de transformação na nuvem, continuar a aumentar o investimento e manter a classificação “comprar”
Considerando o aumento contínuo do investimento em P & D e mercado da empresa, mantemos que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 é previsto para 899, 1149 e 1475 milhões de yuans, EPS é de 0,26, 0,33 e 0,43 yuan / ação, e o preço atual da ação corresponde a 73,1, 57,2 e 44,6 vezes de PE. A empresa está enfrentando a oportunidade histórica da sobreposição de três ondas de intelectualização, localização e internacionalização, e espera-se acelerar seu desenvolvimento e manter a classificação de “comprar”.
O desempenho está alinhado com as expectativas, e o negócio de nuvem + software está crescendo rapidamente
Em 2022q1, a empresa alcançou uma receita operacional de 1,279 bilhão de yuans, um aumento anual de 5,4%, dos quais a receita de nuvem + software foi de 1,270 bilhão de yuans, um aumento anual de 20,1%. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de -393 milhões de yuans, que foi principalmente devido ao aumento do investimento em P & D, vendas e investimento no mercado e a renda única da alienação de capital próprio changjietong em 2021. A margem bruta de lucro das vendas da empresa foi de 49,11%, um aumento de 2,02 pontos percentuais em relação ao ano anterior. Ao mesmo tempo, as várias taxas de despesas da empresa aumentaram, e a taxa de despesas de vendas, taxa de despesas de gestão e taxa de despesas de P & D aumentaram em 2,72, 0,83 e 9,22 pontos percentuais, respectivamente. Além disso, as responsabilidades contratuais da empresa atingiram 2,265 bilhões de yuans, incluindo 1,715 bilhões de yuans de responsabilidades contratuais em nuvem, um aumento anual de 39,5% e 961 milhões de yuans de passivos contratuais relacionados à assinatura, um aumento anual de 95,5%.
Aproveite as oportunidades de inteligência digital e localização de empresas e continue a expandir suas vantagens no mercado de grandes empresas
Diante das oportunidades de inteligência digital e localização de Xinchuang, a sede estratégica de negócios do cliente da empresa para empresas super grandes continuou a fazer avanços, e o valor do contrato aumentou em mais de 60% ano a ano. As unidades de primeira classe de empresas centrais assinaram novos contratos com o grupo Three Gorges e o grupo de sal da China. Além disso, eles assinaram com a China Shipbuilding e grupo de combustível, China Gold Coin Corporation, Kirin software, China Agricultural Bank Of China Limited(601288) , China Life Insurance Company Limited(601628) seguro de doação e outros clientes de referência superior, A taxa de renovação do negócio de serviços de nuvem de grandes empresas atingiu 108%.
Continuar a implementar plenamente a estratégia de prioridade de assinatura
No mercado corporativo de grande escala, yonbip, o produto principal da empresa, alcançou um avanço no negócio de assinatura de nuvem pública nas áreas de controle de taxas, tributação, recrutamento humano, colaboração e assim por diante. No mercado de empresas de médio porte, a receita da yonsuite, passivos contratuais, assinatura e outros indicadores duplicaram, e assinou com sucesso contratos com muitas empresas bem conhecidas, como produtos de frutas de Guangdong, gaoerfzun, 800 garrafas, Shibin e assim por diante. No mercado de pequenas e micro empresas, a receita de assinatura representa mais de 50% da receita geral do changjietong.
Aviso de risco: o impacto das mudanças macroeconômicas na aquisição de clientes; Os negócios em nuvem não estão progredindo como esperado. Síntese financeira e indicadores de avaliação
