\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 466 Shanghai Fengyuzhu Culture Technology Co.Ltd(603466) )
Principais pontos de investimento
Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 2,94 bilhões de yuans, um aumento de 30,30% ano a ano; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de 439 milhões de yuans, um aumento homólogo de 28,12%. Devido à crescente demanda de construção do partido, governo e empresas para exposição e espaço cultural, a receita operacional do negócio cultural e de marca digital da empresa aumentou de 776 milhões de yuans em 2020 para 1,719 bilhão de yuans em 2021, com um aumento significativo ano a ano de 121,51%. Durante o período de relatório, a empresa assinou 3,597 bilhões de yuans de novos pedidos, um aumento de 17,20% em relação ao mesmo período do ano passado, incluindo 2,309 bilhões de yuans de novos pedidos de espaço de experiência digital cultural e de marca, um aumento ano a ano de 12,89%, e 645556 milhões de yuans de novos pedidos de produtos e serviços digitais, um aumento ano a ano de 135,21%. Em 31 de dezembro de 2021, o saldo de pedidos na mão da empresa era de 5,351 bilhões de yuans, com pedidos abundantes na mão e alta certeza de desempenho futuro.
A empresa usa ativamente elementos relevantes do meta universo para melhorar o efeito da exibição offline e online. Com o governo promovendo ativamente a economia digital, a empresa, como líder no campo da exposição, inaugurará um maior espaço de mercado. Para a exposição on-line, os detalhes ricos e efeitos de renderização farão com que o efeito de exposição on-line se aproxime lentamente do offline e até mesmo gradualmente ultrapasse o offline. Devido às restrições da epidemia na exposição off-line, a forma de exposição on-line será cada vez mais popular e reconhecida, e a forma de exposição on-line também expande o espaço de mercado potencial. Em 2021, a empresa assumiu a liderança em alcançar uma parceria de co-construção ecológica com a plataforma de meta universo da China, e tomou o “meta universo urbano” como a oportunidade de desenvolvimento estratégico para expandir os negócios de design de arquitetura virtual 3D meta universo, desenvolvimento de renderização e operação de espaço digital. Na seção de coleção digital NFT, a empresa lançou Shanghai Fengyuzhu Culture Technology Co.Ltd(603466) yuan universo Museu de Arte Digital, contando com os recursos da empresa em arte digital, coleções culturais e Expo, cultura tradicional IP e outros aspectos, combinados com as exposições culturais e criativas comerciais offline incubadas ou introduzidas independentemente pelo Instituto relâmpago e Instituto cultural e criativo, para criar uma experiência de exposição imersiva interativa on-line e offline e abrir o caminho de negócios do design 3D, desenvolvimento de conteúdo e operação para a fundição e venda de coleções digitais. Na cena virtual e no setor humano virtual digital, Zhejiang fengyuzhou, uma subsidiária integral, uniu as mãos com a agência de notícias Xinhua para lançar a atividade nacional de reportagem do meta universo “duas sessões”, e criou um palco virtual holográfico para Hunan Satellite TV e uma âncora virtual digital para Anhui Satellite TV.
Previsão de lucro e classificação de investimento: afetados pela epidemia, a receita e o lucro 2022q1 da empresa foram menores do que o esperado. Reduzimos nossa previsão de lucro anterior e esperamos alcançar EPS de 1,07 (-0,34) / 1,47 (-0,18) yuan em 20222023, adicionando um EPS de 1,77 yuan em 2024, correspondendo a pe15 / 11 / 9x em 20222024. Como líder de exibição digital, para o desenvolvimento de exposições on-line, a empresa não só tem os dados arquitetônicos de muitos pavilhões urbanos e museus, mas também reserva a equipe de tecnologia de renderização, mas também investe em empresas de tecnologia relevantes. É otimista sobre a segunda curva de crescimento trazida pela expansão da empresa de exibição off-line para exibição on-line e mais tarde operação e manutenção on-line, e mantém a classificação de “comprar”.
Aviso de risco: risco de atraso na entrega da encomenda; O risco de intensificação da concorrência industrial; Risco de impacto da situação epidêmica no negócio principal.
