\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 588 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
Principais pontos de investimento
A receita de nuvem + software é brilhante e a meta de desempenho anual permanece inalterada. Embora a empresa tenha alcançado um rápido crescimento em sua principal receita comercial, sua estrutura de receita comercial foi otimizada em certa medida. Durante o período de relatório, a UFIDA cloud + software alcançou uma receita de 1,27 bilhão de yuans, um aumento anual de + 22,1%, dos quais a receita de nuvem foi de 750 milhões de yuans, representando 59%. As responsabilidades totais do contrato foram de 2,265 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de + 11%, dos quais as responsabilidades do contrato de nuvem e contrato de assinatura foram + 39,5% e + 95,5% ano a ano, e as responsabilidades do contrato de software diminuíram 44,3% ano a ano. A empresa fez grandes esforços para dar prioridade à assinatura de nuvem pública, melhorar a proporção da receita de negócios de nuvem e consolidar a posição central do negócio de nuvem na estrutura de receita. Como a epidemia tem pouco impacto no desempenho do primeiro trimestre de 2022 e retomará a produção em maio, especulamos que a meta anual de desempenho permanecerá inalterada.
O negócio empresarial mantém um forte crescimento, e a vantagem dos principais clientes traz certeza de receita. A receita de mercado de grandes clientes foi de 814 milhões de yuans, um aumento anual de + 19,9%. Os produtos do tesoureiro da nova geração de Yonbip foram entregues e verificados em muitas empresas centrais, e os pedidos das empresas centrais aumentaram em mais de 60%; Os clientes de pequeno e médio porte alcançaram receita de 203 milhões de yuans e 161 milhões de yuans respectivamente, com uma grande proporção de crescimento em comparação com o mesmo período do ano passado, que é o resultado do ajuste de recursos da empresa em negócios corporativos. Além disso, durante o período de relatório, a epidemia nacional se espalhou em muitos lugares. Sob a grave situação de prevenção e controle epidêmico, a receita do governo e outras organizações públicas foi de 90 milhões de yuans, um aumento anual de – 31,8%; A receita total do lado da empresa é de 1,18 bilhão de yuans, mantendo ainda um alto crescimento de 27,6%, refletindo a estrutura de renda da empresa dominada por grandes clientes, que ainda pode manter a certeza de renda sob a epidemia.
Várias medidas para reduzir o impacto da epidemia. A UFIDA ajusta ativamente seu pensamento e modo de trabalho, por um lado, aumenta o marketing online e adota métodos imersivos e multi cenários para fortalecer a compreensão dos produtos pelos clientes e melhorar a conscientização dos potenciais clientes; Por outro lado, a tecnologia RPA é amplamente utilizada em combinação com o modo remoto para garantir a operação da empresa e o progresso da entrega do cliente, e garantir que a entrega do pedido não seja afetada na maior extensão. Além disso, acelerar a iteração de produtos de serviços em nuvem, alcançar quatro avanços tecnológicos pioneiros, como a tecnologia de middleware em nuvem YKS / YMS, e continuar a melhorar a capacidade da plataforma de nuvem yonbip; Reforçar ainda mais a promoção do mercado de produtos de serviços de nuvem pública, melhorar a competitividade das empresas enquanto lidam com a epidemia e criar uma fonte de força para o desenvolvimento sustentável.
Expandir a ecologia empresarial e fortalecer o desenvolvimento de negócios e o apoio de parceiros estratégicos. Durante o período de relatório, o investimento em P & D foi de 620 milhões de yuans, um aumento anual de 40,6%. A UFIDA alcançou cooperação de desenvolvimento nativo em nuvem com mais de 10 ISVs, com um total de mais de 1000 parceiros ISV. Yonstore, um shopping de aplicativos de mercado em nuvem, desenvolveu mais de 10000 parceiros estabelecidos, listou 129 esquemas de integração ecológica e promoveu ativamente a penetração no mercado. Yonbuilder, uma plataforma de desenvolvimento de baixo código, listou 10 produtos originais na nuvem para ajudar a fortalecer e expandir a ecologia do desenvolvedor.
Previsão de lucro e classificação de investimento: mantemos a previsão de receita de 11,1 bilhões de yuans / 13,4 bilhões de yuans / 16,1 bilhões de yuans de 2022 a 2024, e o valor de mercado atual corresponde a 6 / 5 / 4 vezes de PS de 2022 a 2024, respectivamente. Com a oportunidade estratégica de promover a localização de Xinchuang na nova situação internacional, a empresa continuará a manter e melhorar o impulso de crescimento formado no primeiro trimestre e realizar o rápido crescimento do negócio de serviços de nuvem pública de pequenas e médias empresas com a vantagem de grandes clientes. Estamos otimistas sobre o desenvolvimento e desempenho da plataforma yonbip carregando a estratégia “plataforma” + “ecologia” da UFIDA e mantendo a classificação “comprar”.
Alerta de risco: intensifica-se a concorrência da indústria de serviços empresariais; Epidemia de Covid-19 trouxe a recessão econômica geral
