\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 588 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
] visão geral do evento
Em 29 de abril de 2022, Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) divulgou o relatório para o primeiro trimestre de 2022. No primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional de 1,279 bilhões de yuans, um aumento de 5,4% ano a ano. A perda líquida atribuível aos acionistas das empresas listadas foi de 393 milhões de yuans, e a perda líquida atribuível aos acionistas das empresas listadas após dedução foi de 362 milhões de yuans.
O crescimento dos principais negócios está alinhado com as expectativas, e a mudança da estrutura de receita continua a verificar a eficácia da transformação na nuvem
O principal negócio de serviços de nuvem e software da empresa alcançou uma receita de 1,270 bilhões de yuans, com um aumento anual de 20,1%. No primeiro trimestre, algumas partes da China ainda alcançaram rápido crescimento sob a influência da epidemia covid-19, destacando a força motriz para o desenvolvimento do principal negócio da empresa.
A renda do negócio de serviços financeiros atingiu 09 milhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 147 milhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 94,1%, que está em linha com a estratégia de ajuste de negócios da empresa. Na principal receita de negócios de serviços em nuvem e software da empresa, a receita de negócios de serviços em nuvem atingiu 748 milhões de yuans, um aumento anual de 45,1%, e a receita de negócios de software atingiu 522 milhões de yuans, uma diminuição anual de 3,7%.
As responsabilidades contratuais da empresa atingiram 2,265 bilhões de yuans, dos quais as responsabilidades contratuais relacionadas ao negócio de nuvem atingiram 1,715 bilhões de yuans, um aumento de 8,5% em relação ao final do ano passado, um aumento de 39,5% em relação ao final do primeiro trimestre do ano passado, e as responsabilidades contratuais relacionadas à assinatura atingiram 961 milhões de yuans, um aumento de 13,4% em relação ao final do ano passado e um aumento de 95,5% em relação ao final do primeiro trimestre do ano passado. Embora a empresa tenha alcançado um rápido crescimento em sua principal receita comercial, sua estrutura de receita comercial é melhor e a eficácia da transformação na nuvem tem sido continuamente verificada.
A quantidade contratada no mercado corporativo de grande escala aumentou rapidamente, o negócio de nuvem no mercado corporativo de médio porte duplicou e a transformação de nuvem no mercado de pequenas e micro empresas tem sido bem sucedida
No grande mercado empresarial, a receita do negócio de serviços e software em nuvem foi de 814 milhões de yuans, um aumento anual de 19,9%, dos quais a receita do negócio de serviços em nuvem foi de 472 milhões de yuans, um aumento anual de 29,1%. A sede estratégica do negócio do cliente da empresa para empresas super grandes continuou a fazer avanços, e o valor do contrato aumentou em mais de 60% ano a ano. Durante o período de relatório, a taxa de renovação do negócio de serviços em nuvem de grandes empresas atingiu 108%. Acreditamos que o mercado de grandes empresas, como “celeiro principal” da empresa, estabeleceu uma base sólida para o desempenho anual com o alto crescimento do valor do contrato.
O mercado empresarial de médio porte continuou a acelerar a transformação da nuvem, realizando uma receita de negócios de serviços de nuvem e software de 203 milhões de yuans, um aumento anual de 42,4%, dos quais a receita de negócios de serviços de nuvem atingiu 89 milhões de yuans, um aumento anual de 165,6% e o negócio de assinatura de nuvem pública dobrou. Durante o período de relatório, a taxa de renovação do negócio de serviços em nuvem de empresas de médio porte atingiu 84%. Acreditamos que o mercado de médias empresas deve ser uma forte força motriz para o crescimento das obrigações contratuais relacionadas com assinaturas da empresa. A receita de negócios de serviços de nuvem e software no mercado de pequenas e micro empresas foi de 161 milhões de yuans, um aumento anual de 57,6%, dos quais a receita de assinatura SaaS foi de 85 milhões de yuans, um aumento anual de 94,8%, e a receita de assinatura foi responsável por mais de 50% da receita total de changjietong. O número de novos usuários corporativos pagantes de negócios de serviços de nuvem excedeu 31000, um aumento anual de 40%, e o número cumulativo de usuários corporativos pagantes excedeu 428000. Acreditamos que no mercado de pequenas e micro empresas, a “transformação em nuvem” de changjietong tem sido bem sucedida.
Alto investimento contínuo em P&D e plataforma IUAP para construir uma nova base para inteligência digital das empresas
No primeiro trimestre, a empresa investiu 622 milhões de yuans em P & D, um aumento anual de 40,6%. No final do primeiro trimestre, o número de pessoal de I&D tinha aumentado 368 em relação ao final do ano passado, representando 36,4% do total de empregados, que é a categoria de pessoal com maior proporção. O investimento contínuo da empresa em P&D tem apoiado e promovido o avanço acelerado da UFIDA BiP em tecnologia de plataforma e aplicação de inteligência digital.
No dia 19 de abril, a empresa realizou a “2022 UFIDA BiP Technology Conference” com o tema “UFIDA IUAP platform – a new base for enterprise digital intelligence”, e lançou o white paper da plataforma UFIDA bip|iuap. Tecnicamente, a tecnologia de middleware em nuvem YMS da UFIDA IUAP realiza avanços tecnológicos em nuvem cruzada e capacidade de adaptação em nuvem múltipla; Fornecer um sistema de entrega integrado dentro e fora da nuvem, para que a plataforma de nuvem privada empresarial possa experimentar a eficiência de atualização da nuvem pública; Fornecer multi tenant e multi data center tecnologia, realizar multi nuvem heterogênea “gerenciamento na nuvem e operação sob a nuvem”, e criar um novo modelo de nuvem pública altamente confiável e nuvem exclusiva. Em termos de arquitetura, IUAP fornece uma arquitetura de negócios sociais, que pode apoiar a modelagem digital de nível social, quebrar os limites das empresas e permitir que as empresas realizem o desembarque do comércio de nível social e da Internet industrial através de conexão, compartilhamento, transação e colaboração. Em termos de aplicação de cenários, a UFIDA IUAP construiu uma nova base para inteligência digital empresarial através de “três plataformas médias + três plataformas”.
Aconselhamento em matéria de investimento
Mantemos a previsão de lucro inalterada: a previsão de receita para 22-24 anos é RMB 106,62 / 133,71 / 17,109 bilhões respectivamente, o lucro por ação (EPS) para 22-24 anos é RMB 0,45 / 0,54 / 0,69 respectivamente, correspondendo ao preço de fechamento de 19,14 yuan / ação em 29 de abril de 2022, e o PE é 43,0 / 35,6 / 27,6 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “compra” da empresa.
Dicas de risco
1) o processo de substituição nacional não é o esperado; 2) A promoção de produtos em nuvem é menor do que o esperado; 3) Intensifica-se a concorrência industrial; 4) Riscos macroeconómicos negativos; 5) Risco sistémico de mercado.
