\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 705 Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) )
Evento: a empresa revelou que no primeiro trimestre do relatório anual de 2022, a receita operacional total foi de 4,014 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 7,3%, e o lucro líquido atribuível ao proprietário da empresa-mãe foi de 114544 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 98,28%.
O declínio acentuado do lucro líquido do primeiro trimestre da empresa foi afetado principalmente pelo ajuste óbvio do mercado de capitais, o declínio óbvio no justo valor dos ativos patrimoniais detidos pela empresa, como Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) e o declínio nos Títulos e outros rendimentos empresariais. Em relação ao primeiro relatório trimestral, o resultado do investimento + os resultados das variações do justo valor diminuíram 270 milhões em comparação com o mesmo período do ano passado, 61% em relação ao mesmo período homólogo, e a imparidade dos ativos aumentou 190 milhões em relação ao mesmo período do ano passado. Desde o primeiro relatório trimestral, a receita de comissões e comissões da empresa diminuiu 298 milhões, uma diminuição homóloga de 25%, que deve ser afetada principalmente pelo declínio de sua corretagem de valores mobiliários AVIC, gestão de ativos e outros negócios.
Cultive profundamente a cadeia da indústria da aviação, e a perspectiva de produção e investimento é promissora. A empresa se concentra de perto na cadeia da indústria da aviação, promove a melhoria dos serviços financeiros industriais, depende das vantagens da cadeia industrial completa e licenças financeiras do grupo, concentra-se no layout do investimento relacionado à indústria da aviação através do investimento direto e do estabelecimento de fundos industriais e implementou projetos de investimento com uma escala de mais de 6 bilhões de yuans durante o 13º período do Plano Quinquenal. Com a implementação constante do sistema de registro abrangente na próxima etapa, ampliar as formas de saída de produção e investimento, encurtar o ciclo de investimento e melhorar a renda de investimento, a reforma do mercado de capitais efetivamente revitalizará os níveis primário e secundário, e espera-se que o negócio de produção e investimento traga crescimento significativo do lucro para a empresa.
Fortalecer a sinergia do grupo e alavancar o financiamento da cadeia de suprimentos. Faça pleno uso das vantagens das empresas de confiança financeira e leasing para fornecer serviços abrangentes para os clientes. Além disso, a empresa aumentou sua rede de capital com seu próprio capital de 155 milhões de yuans no ano passado e estabeleceu estrategicamente a plataforma financeira da cadeia de suprimentos militar.Espera-se contar com o fundo industrial do grupo, grandes empresas principais e sistema de fornecedores, reunir os recursos das instituições financeiras principais e resolver os problemas de financiamento enfrentados pelas pequenas e médias empresas através da inovação financeira da cadeia de suprimentos.
As flutuações de curto prazo não perturbam a boa tendência de médio e longo prazo da empresa. No curto prazo, o ajuste do mercado de capitais no primeiro trimestre levou a uma pressão óbvia sobre o rendimento empresarial e o investimento de capital de valores mobiliários e outros setores financeiros. No entanto, a médio e longo prazo, a empresa toma ativamente a indústria militar como base e dá pleno jogo às vantagens duplas das próprias finanças e indústria do grupo. O investimento industrial, o financiamento da cadeia de suprimentos e outros negócios devem se tornar uma nova força motriz para o crescimento constante do valor da empresa.
Sugestão de investimento: manter a classificação de investimento Buy-A. Reduzimos a previsão de lucro da empresa. Estima-se que de 2022 a 2024, a empresa realizará um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 4,5 bilhões de yuans, 5,2 bilhões de yuans e 5,6 bilhões de yuans respectivamente, com um ano a ano + 0,5%, + 16,5% e + 6,9% respectivamente. O preço-alvo de seis meses é de 4,2 yuans, correspondendo a um P / E de 8,5x em 2022.
Dica de risco: recessão macroeconómica / transformação da confiança é menor do que o esperado / promoção estratégica é menor do que o esperado
