\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 588 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
Resumo do evento
A empresa lançou recentemente o primeiro relatório trimestral de 2022. 22q1 alcançou uma receita operacional de 1,279 bilhão de yuans, um aumento anual de 5,39%. Entre eles, o principal negócio de serviços de nuvem e software da empresa alcançou uma receita de 1,270 bilhão de yuans, um aumento anual de 20,1%. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22q1 foi de -393 milhões de yuans, um aumento de 380 milhões de yuans em comparação com a perda em 21q1. A perda 22q1 da empresa aumentou, principalmente devido à alienação do pagamento Changjie pela empresa 21q1, que realizou uma receita de investimento de 287 milhões de yuans em 21q1, uma diminuição anual de 262 milhões de yuans em 22q1, e a perda 22q1 expandiu-se sob a base alta. No geral, acreditamos que o lado da receita 22q1 da empresa superou ligeiramente as expectativas, e mantivemos a confiança no desenvolvimento dos negócios da empresa ao longo do ano.
Grandes e médios mercados fizeram esforços concertados, o 22q1 teve um bom desempenho e os negócios em nuvem aceleraram o desenvolvimento
Da perspectiva da divisão de receita, de acordo com a divulgação do primeiro relatório trimestral da empresa, a empresa 22q1 alcançou receita de software + nuvem de 1,270 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 20,1%, e a taxa de crescimento em 2021 foi de 15,7%, mostrando uma tendência de aceleração. Entre eles, os clientes corporativos realizaram software + receita de nuvem de 1,178 bilhão de yuans, um aumento anual de 27,6%, e clientes governamentais e de organizações públicas realizaram software + receita de nuvem de 92 milhões de yuans, uma diminuição anual de 31,8% afetada pela epidemia e despesas governamentais. Da perspectiva da divisão de clientes corporativos, as grandes empresas realizaram receita de software + nuvem de 814 milhões de yuans, um aumento anual de 19,9%, e a taxa de crescimento em 2021 foi de 17,0%. Empresas de médio porte realizaram receita de software + nuvem de 203 milhões de yuans, um aumento anual de 42,2%, e a taxa de crescimento em 2021 foi de 13,0%. A empresa 22q1 alcançou um bom crescimento de desempenho no mercado de grandes e médias empresas, o que estabeleceu uma base sólida para o desenvolvimento acelerado do negócio em geral.
Do ponto de vista da dimensão do produto, a empresa 22q1 lançou UFIDA BiP novos produtos de serviços de viagens de negócios e controle de taxas para grandes empresas, ajudando grandes e médias empresas a realizar viagens de negócios convenientes e controle de taxas inteligente; Lançar produtos abrangentes de gerenciamento de projetos de construção e serviços em nuvem na indústria farmacêutica. No grande mercado empresarial, além de criar software ERP de estado estacionário tradicional para clientes, a empresa também desenvolveu aplicativos mais sensíveis para conexão externa de empresas, de modo a realmente realizar a transformação da nuvem de produtos para modelo de negócios. Para empresas de médio porte, a empresa lançou uma série de novos serviços através da atualização iterativa do produto yonsuite.Com base nas características dos clientes yonsuite, a empresa formou soluções industriais tais como serviços de software e tecnologia da informação, produtos químicos diários e serviços técnicos profissionais. De acordo com a divulgação do primeiro relatório trimestral, as receitas, passivos contratuais, assinatura e outros indicadores de produtos yonsuite da empresa 22q1 duplicaram. Além disso, a versão corporativa em nuvem u9, a versão padrão, fábrica inteligente, aplicativo móvel e outros produtos para empresas de manufatura em crescimento continuam a se desenvolver e inovar, e as funções do produto são expandidas ainda mais, o que suporta fortemente a transformação de inteligência digital de empresas de manufatura de médio e médio porte.
Da perspectiva do desenvolvimento de negócios em nuvem, 1) receita de negócios em nuvem: de acordo com a divulgação do primeiro relatório trimestral, a empresa 22q1 realizou receita de negócios em nuvem de 749 milhões de yuans, um aumento anual de 45,1%. Entre eles, a receita de nuvem de grandes empresas foi de 472 milhões de yuans, um aumento anual de 29,1%; A receita de nuvem de empresas de médio porte foi de 89 milhões de yuans, um aumento anual de 165,6%; A receita de assinatura SaaS de pequenas e micro empresas foi de 85 milhões de yuans, um aumento anual de 94,8%. 2) Responsabilidades contratuais de nuvem: de acordo com o primeiro relatório trimestral, a empresa realizou passivos contratuais de nuvem de RMB 1,715 bilhão em 22q1, um aumento de 39,5% ano a ano em 21q1. Entre eles, as responsabilidades contratuais relacionadas às assinaturas atingiram 961 milhões de yuans, um aumento de 95,5% ano a ano em 21q1 e 13,4% no final de 2021. 3) Taxa de renovação: de acordo com o primeiro relatório trimestral, a taxa de renovação de serviços em nuvem para grandes clientes da empresa 22q1 é de 108%, que é superior a 103% no final de 2021; A taxa de renovação dos clientes médios é de 84%, que é de 73% no final de 2021; A taxa de renovação das pequenas e micro empresas foi de 73% e 83% no final de 2021, que foi principalmente afetada pela epidemia.
A maré da transformação da inteligência digital de grandes empresas chegou, e a empresa está ativamente disposta
Grandes empresas orientadas por políticas representadas por empresas centrais estatais para iniciar a transformação da inteligência digital. No dia 2 de março de 2022, o site oficial da SASAC emitiu a orientação sobre as empresas centrais para acelerar a construção de um sistema de gestão financeira de classe mundial, propondo "promover a transformação da gestão financeira da informatização para a digitalização e inteligência". Acreditamos que a onda de transformação da inteligência digital de grandes empresas representadas por empresas estatais chegou, e os gastos de capital de grandes empresas na transformação da inteligência digital devem aumentar no futuro. Do ponto de vista da expansão dos grandes clientes da empresa, de acordo com o primeiro relatório trimestral, 22q1 ganhou com sucesso o rótulo de cerca de um número de super grandes grupos, e promoveu com sucesso o negócio de soluções de inteligência digital em indústrias verticais, como finanças, tabaco, automóvel, telecomunicações e rádio e televisão. Bank Of China Limited(601988) , Gansu Tobacco, Guizhou tabaco, Anhui Zhongyan, eixo hande Shaanxi, China United Network Communications Limited(600050) , China Star e outros líderes da indústria e clientes de referência. Acreditamos que a transformação da inteligência digital e a substituição de localização de grandes empresas não só trouxeram boas oportunidades de desenvolvimento para a empresa, como também construíram uma pedra angular para o crescimento do desempenho da empresa.
Como empresa líder no mercado de serviços de nível empresarial da China, espera-se que a UFIDA se beneficie da inteligência digital das atuais empresas estatais
Necessidades de transformação, contando com produtos estratégicos BiP para alcançar o objetivo de transformação em plataformas e empreendimentos ecológicos. Esperamos que a empresa atinja uma receita operacional de 10,78/13,75/17,95 bilhões de yuans em 202223/24, com um aumento anual de 20,7% / 27,5% / 30,5%. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB 860 / 12,0 / 1,68 bilhão, com um aumento homólogo de 21,3% / 39,3% / 40,1%. Manter a classificação de investimento da buy-a. considerando que a empresa ainda está no período de investimento, PS é usado para avaliação, e o preço alvo de seis meses é de 25,10 yuan, o que é equivalente a 8 vezes a taxa dinâmica de vendas do mercado em 2022.
Alerta de risco: epidemia espalhada fora da China; O investimento em informatização é menor do que o esperado; A entrega do projecto está sob pressão.
