\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 099 Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) )
Evento: a empresa emitiu o relatório do primeiro trimestre de 2022; Em 2022q1, a empresa realizou uma receita operacional de 1,481 bilhão de yuans, um aumento anual de 59,40%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 270 milhões de yuans, com um aumento anual de 202,24%; O lucro não líquido deduzido foi 257 milhões de yuans, um aumento anual de 228,70%. Durante o período de relatório, a despesa de pagamento baseada em ações da empresa foi de 53 milhões de yuans, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe após excluir o impacto da despesa de pagamento baseada em ações foi de 320 milhões de yuans.
A demanda do mercado downstream da empresa é forte, e o envio de chips da empresa 22q1 aumentou constantemente ano após ano, melhorando continuamente a posição de mercado da empresa. De acordo com o anúncio dos principais dados de negócios da empresa em 22 de abril, a empresa alcançou uma receita contábil preliminar de 630 milhões de yuans em 22 de abril, um aumento de 97,7% ano a ano; O lucro líquido imputável à empresa-mãe foi de 130 milhões, com um aumento homólogo de 252,5%. Olhando para o segundo trimestre, espera-se que o desempenho da empresa mantenha um crescimento rápido. Estamos otimistas sobre o progresso suave dos novos produtos da empresa e a expansão contínua de várias linhas de produtos, o que é esperado para impulsionar o rápido crescimento do desempenho da empresa.
O layout global consolida a competitividade central da empresa, e o aumento da participação de mercado no exterior impulsiona o rápido crescimento dos negócios. Os negócios da empresa abrangem as principais regiões econômicas globais, como China continental, Hong Kong, América do Norte, Europa, América Latina, Ásia-Pacífico e África; Com as vantagens geográficas do layout global e recursos do mercado, a empresa acumulou uma base de clientes mundialmente famosa. Os chips da empresa têm sido amplamente utilizados em clientes bem conhecidos e muitos operadores em casa e no exterior. A participação de mercado no exterior foi melhorada ainda mais, e as remessas do mercado no exterior e a receita operacional impulsionaram o rápido crescimento do negócio.
A série S / T / AI / w / V melhorou a matriz de produtos da empresa, e a iteração de novos produtos iniciou múltiplas curvas de crescimento de negócios. A empresa está comprometida com a pesquisa e desenvolvimento de chip de processador de aplicação terminal inteligente multimídia.A série de produtos inclui: 1) s série, realizando o avanço de 12NM e melhorando ainda mais o desempenho do produto; Foi certificado por muitos sistemas de mídia de streaming no exterior e entrou em muitos operadores e clientes em casa e no exterior; 2) Série T, amplamente utilizada na TV inteligente, no projetor inteligente, na exposição inteligente do negócio e nos outros campos, e suporta a decodificação ultra-alta da definição 8K; 3) A série AI expande os usuários ecológicos, com cenários ricos e diversificados da aplicação, incluindo a análise inteligente da casa/escritório/terminal e dos outros campos; 4) W série, wi-fi5 + Bt 5.2 chip único. O chip foi produzido em massa com sucesso e vendido em grande escala. Atualmente, a empresa investiu ativamente na pesquisa e desenvolvimento da tecnologia da próxima geração e lançará novos produtos no devido tempo; 5) A série V e os chips da especificação do veículo são usados principalmente no sistema da informação e do entretenimento do veículo.
A demanda no exterior continua forte, e espera-se manter um crescimento rápido no segundo trimestre. Atualmente, as áreas globais de áudio, vídeo e casa continuam a evoluir para a interconexão inteligente, novos campos de aplicação inteligentes e produtos continuam a surgir e a demanda do mercado para os produtos relacionados da empresa é forte. Além disso, a empresa tomou várias medidas para responder ativamente à epidemia, garantindo a segurança e estabilidade da cadeia de suprimentos global da empresa; Espera-se que o desempenho da empresa mantenha um rápido crescimento no segundo trimestre de 2022.
Previsão de lucros e sugestões de investimento: o layout global da empresa consolida sua competitividade, a recuperação da demanda no exterior e a iteração da atualização de produtos da empresa devem impulsionar o rápido crescimento dos negócios da empresa; Nós aumentamos nossas expectativas, e o lucro líquido original 22 / 23 da empresa era esperado para ser 1,106 bilhão de yuan e 1,436 bilhão de yuan respectivamente; Após ajuste, o lucro líquido de 2022 a 2024 foi de RMB 1,20116702095 bilhões, respectivamente, mantendo a classificação de “compra” da empresa.
Dica de risco: a expansão de novas aplicações e novos produtos não é como esperado; Risco de concentração de clientes; Risco de concentração de fornecedores; Os dados de 22 de abril são a contabilidade preliminar da empresa, que não pode ser usada para calcular o desempenho do segundo trimestre e de todo o ano
