\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 444 Hangzhou Great Star Industrial Co.Ltd(002444) )
Hangzhou Great Star Industrial Co.Ltd(002444) divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022. Em 2022q1, a receita atingiu 2,876 bilhões de yuans, um aumento de 45,20% ano a ano.
Em 2021, quando a empresa se depara com fatores adversos como o aumento da taxa de câmbio RMB, o aumento dos preços das matérias-primas e o aumento dos preços dos transportes marítimos, a margem de lucro bruto e a margem de lucro líquido continuam a diminuir. 22q1 dos dados financeiros, o impacto negativo ainda existe, mas a empresa mantém uma forte taxa de crescimento da receita. No futuro, com a melhoria marginal do ambiente externo, espera-se que a receita e estrutura de lucro da empresa se desenvolvam melhor.
A margem bruta de lucro da empresa em 2022q1 foi de 22,93%, um decréscimo homólogo de 7,07pcts. Atualmente, em termos de transporte, embora o preço de liquidação das rotas europeias tenha caído, o preço das rotas ocidentais americanas ainda está em um alto nível. Como quase 70% dos negócios da empresa estão nas Américas, e o frete marítimo está atualmente incluído no custo, a margem de lucro bruto ainda está sob pressão. Em termos de matérias-primas, o preço do minério de ferro bruto ainda está subindo em 2022q1, e a pressão sobre o lado da matéria-prima da empresa ainda existe. Em termos de taxa de câmbio, a tendência da taxa de câmbio RMB em relação ao dólar americano em 22q1 é relativamente estável, e espera-se uma melhoria marginal.
As taxas de vendas / gestão / I&D / despesas financeiras de 2022q1 da empresa foram de 6,06% / 6,18% / 2,56% / 0,98%, respectivamente, com variação homóloga de + 0,52pcts / – 2,16pcts / – 0,56pcts / – 0,64pcts. As taxas de várias despesas mantiveram-se basicamente estáveis.
Em 2022q1, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 183 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 28,77%, e a taxa de juros líquida atribuível à empresa-mãe foi de 6,36%, uma diminuição homóloga de 6,60pcts; Em 2022q1, a empresa deduziu 192 milhões de yuans de lucro líquido não-mãe, uma diminuição homóloga de 14,93%, e deduziu 6,68% da taxa de juros líquida não-mãe, uma diminuição homóloga de 4,72 PCTs. Como a margem de lucro bruto continuou a diminuir sob múltiplos fatores, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe atingiu um nível baixo em 22q1. No futuro, espera-se que a melhoria da estrutura de custos possa impulsionar o crescimento do lucro líquido da empresa sob a melhoria da margem do ambiente externo.
O fluxo de caixa operacional líquido gerado pela empresa 2022q1 foi de 42 milhões de yuans, em comparação com – 68 milhões de yuans no mesmo período do ano passado; O fluxo de caixa líquido do investimento foi de – 90 milhões de yuans, comparado com – 151 milhões de yuans no mesmo período do ano passado.
Previsão e avaliação dos lucros. O lucro operacional atual da empresa é de RMB 188,9 bilhões / 2027,9 bilhões / 2027,4 bilhões, correspondendo ao valor líquido de mercado da empresa de RMB 188,9 bilhões / 2027,5 bilhões / 2027,5 bilhões / 2027,5 bilhões / 2027,4 bilhões.
Dicas de risco: risco de flutuação da taxa de câmbio, risco de flutuação do preço da matéria-prima, risco de capacidade de envio, a expansão de novas ferramentas elétricas é menor do que o esperado e o desempenho após M & A é menor do que o esperado
