\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 605 Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) )
Evento:
Em 2021 Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) receita operacional total foi de 3,807 bilhões de yuans, yoy + 48,61%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 574 milhões de yuans, yoy-47,53%; Em 2022q1, a receita operacional total é de 1,010 bilhão yuan, yoy + 2,94%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 92 milhões de yuans, yoy-53,77%. A diminuição do lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2022q1 foi principalmente devido ao aumento das despesas de promoção e ao aumento do investimento em P & D no negócio de jogos móveis. Ao mesmo tempo, a empresa investiu no cartão Amoy em 22q1 e organizou negócios de cartão estrela. O crescimento de novas áreas de negócios merece atenção.
Faça esforços para jogos de bingo no exterior e outro layout de negócios, e o investimento inicial liberará lucros em 22h1 e 23 anos
Nos últimos 21 anos, a receita de operação de jogos da empresa foi de 1,222 bilhão de yuans, yoy + 0,66%, e a margem de lucro bruto foi de 97,6%, mantendo um nível alto e estável. Atualmente, a empresa tem números de versão de reserva suficientes, um pequeno número de jogadores menores de idade e forte capacidade anti risco. Nos últimos 21 anos, a empresa organizou ativamente o mercado de jogos de bingo no exterior. Jogos como bingoparty, bingojourney e bingowind foram lançados para mais de 100 países e regiões em todo o mundo, com um total de mais de 32 milhões de usuários registrados. É atualmente o melhor jogo classificado de lazer e jogos competitivos na China, e tem certa competitividade no mundo. Ao mesmo tempo, a pesca da China e a pesca na ponta dos dedos também têm forte viscosidade e classificação alta. 22q1 empresa aumenta seu investimento na comercialização de novos jogos e espera-se que gradualmente libere lucros em 22h2 e 23 anos.
Com o rápido crescimento do marketing digital, a cooperação comercial no exterior com tiktok pode ser esperada
Em 2021, a receita de marketing digital da empresa foi de 1,585 bilhões de yuans, yoy + 231,71%, o que alcançou um crescimento significativo sob o desenvolvimento e manutenção de novos e antigos clientes. O setor de marketing digital da empresa se concentra em publicidade de fluxo de informação, formando uma equipe de marketing na Internet cobrindo manchetes de hoje, mãos rápidas, Tencent guangdiantong e outras plataformas de mídia. A tecnologia Luming, uma subsidiária do banner Yaoji, coopera estreitamente com o sistema de bytes. Nos últimos 21 anos, o lucro líquido da tecnologia Luming foi de 40,07 milhões de yuans depois que foi devolvido à empresa-mãe. Nos últimos 22 anos, tiktok aumentou sua comercialização no mar e entrou no mercado de marketing no exterior de US $ 100 bilhões. Como um agente importante do sistema de bytes, Luming é esperado para alcançar a coordenação no negócio marítimo e manter o crescimento sustentado e alto dos negócios de marketing.
O negócio de poker é estável, o projeto de títulos conversíveis continua a ser promovido, a capacidade de produção é melhorada e a posição de liderança é consolidada
Em 2021, a receita do negócio de poker foi de 934 milhões de yuans, yoy + 23,22%. Em 2021, a empresa emitiu um plano para títulos conversíveis, que deve aumentar a produção em 600 milhões de pares de poker, construir Anhui Chuzhou Intelligent Manufacturing Industrial Park e consolidar sua posição de liderança no campo do poker.
Sugestão de investimento: prevemos que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de 51,69 / 64,23 / 7,830 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 35,8% / 24,3% / 21,9%, e o lucro líquido será 683 / 765 / 848 milhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 19,0% / 12,1% / 10,9%. O preço de fechamento correspondente PE em 30 de abril foi de 8,7 / 7,7 / 7,0 respectivamente.
Dicas de risco: desaceleração macroeconômica, epidemias repetidas e consumo fraco; Risco de supervisão das políticas; Aumento das despesas de I & D; Aumento dos preços das matérias-primas; O desenvolvimento de novos negócios não é como esperado.
