\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 03 Beijing Compass Technology Development Co.Ltd(300803) )
Propõe-se reestruturar títulos wechat, obter uma licença de títulos escassa e dar uma classificação de “compra” pela primeira vez
A empresa é um antigo fabricante de serviços de informação financeira na China, com dezenas de milhões de usuários registrados e milhões de usuários pagos. Em abril de 2022, o CSRC aprovou a empresa para se tornar o principal acionista dos títulos wechat. Após a reorganização, a empresa manterá a licença de corretagem, e a cooperação profunda dos negócios deve inaugurar o período de desenvolvimento acelerado. Estimamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 349, 518 e 726 milhões de yuans respectivamente, com EPS correspondentes de 0,86, 1,28 e 1,79 yuan / ação respectivamente, e PE correspondente do preço atual das ações de 54,5, 36,7 e 26,2 vezes respectivamente. Pela primeira vez, dê uma classificação de “comprar”.
Usuários ativos de serviços de valores mobiliários continuaram crescendo e o desempenho da empresa acelerou
A demanda por serviços de informação sobre valores mobiliários está intimamente relacionada com a atividade do mercado, o número de investidores chineses de valores mobiliários continua a crescer e a demanda por serviços de informação financeira também aumenta. Depois que os usuários escolhem um produto, eles formarão hábitos de operação específicos, terão certa dependência e forte aderência ao cliente. A empresa obtém clientes principalmente através da promoção online e os transforma em usuários pagantes através de vendas “experienciais”. Os produtos da empresa se concentram mais no design funcional, e o grupo de clientes é relativamente pequeno, mas mais direcionado. Com a atividade do mercado de valores mobiliários, o desempenho da empresa abriu e acelerou o crescimento.No primeiro trimestre de 2022, a receita foi de 623 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 89,5%, e o lucro líquido atribuível à mãe foi de 267 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 176,5%.
A proposta de reorganização dos títulos wechat obteve uma licença de títulos escassa, e espera-se que a coordenação aprofundada acelere o desenvolvimento
Em abril de 2022, o CSRC aprovou a empresa para se tornar o principal acionista dos títulos wechat. Wangxin securities tem 3 subsidiárias e 40 departamentos de negócios. É uma empresa de valores mobiliários abrangente com negócios cobrindo todo o país. Acreditamos que após a reorganização dos valores mobiliários wechat, a empresa deterá a escassa licença de valores mobiliários e espera-se formar três sinergias comerciais: (1) Função de negociação: o software de serviço de informação da empresa não tem função de negociação; Após a reorganização, espera-se apoiar o software da empresa para fazer pedidos rapidamente e melhorar a competitividade do produto; (2) Desvio de usuários: os clientes da empresa provêm principalmente da publicidade. Após a reorganização, o serviço de informação financeira da empresa alcançará coordenação estratégica com o negócio de corretagem de valores mobiliários, o que se espera ampliar a base de clientes da empresa e reduzir o custo de obtenção de clientes; (3) Ecologia de gestão de riqueza grande: a empresa tem profunda acumulação no campo da tecnologia financeira, o que ajudará a transformação digital de títulos wechat, formar um provedor de serviços financeiros com as características de gestão de riqueza e melhorar ainda mais o layout da empresa na ecologia de gestão de riqueza grande, que é propício para o desenvolvimento a longo prazo da empresa.
Aviso de risco: há alguma incerteza na reorganização; A atividade do mercado de valores mobiliários diminuiu; A concorrência industrial intensifica-se.
