\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 991 Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) )
Vista central
A China é líder de lanches de lazer de sementes, com foco na força do produto e na construção de barreiras competitivas centrais. Desde a sua criação, a empresa tem se concentrado na P & D, produção e venda de lanches de lazer de sementes. Sob a liderança do presidente, a empresa tem criado com sucesso produtos populares, como sementes de melão de gema de caranguejo, favas de gema de caranguejo e feijão verde original, e gradualmente estabeleceu sua posição de liderança no mercado de alimentos de lazer de sementes. A empresa sempre se concentrou na construção de produtos, polimento de produtos de aquisição de matérias-primas, tecnologia não padronizada, inovação de produtos e outros aspectos, e construção da competitividade central da empresa.
A fruta de macadâmia com sabor de mostarda apoiou o crescimento de 21q4 em grandes quantidades em canais específicos, e 22q1 operou de forma constante sob a perturbação de muitos fatores de curto prazo. Em 21 anos, a empresa alcançou receita de 1,294 bilhões de yuans (+ 10,38%), lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 154 milhões de yuans (-14,29%), lucro líquido não atribuível à empresa-mãe de 128 milhões de yuans (-14,9%). Entre eles, o 21q4 da empresa alcançou uma receita de 438 milhões de yuans (15,81%), um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 76 milhões de yuans (+ 38,42%), e um lucro líquido não atribuível à empresa-mãe de 63 milhões de yuans (+ 28,93%), que mostrou um desempenho brilhante no quarto trimestre, principalmente devido ao rápido volume de frutas de macadâmia com sabor de mostarda depois que foi colocado nas prateleiras na loja de Sam. 22q1 empresa alcançou receita de 320 milhões de yuans (-5,19%), lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 23 milhões de yuans (-45,3%), lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 24 milhões de yuans (-28,5%), principalmente devido ao festival do início da primavera e ao impacto da epidemia na construção e logística. A rendibilidade global da empresa está sob pressão sob a influência de um aumento significativo dos custos, aumento do investimento em I & D, aumento da remuneração e do bem-estar dos empregados e aumento da publicidade de marketing. A empresa aumentou seu preço em 10% em 21 anos e foi transmitida com sucesso para o terminal, e sua rentabilidade deve ser reparada no futuro.
Os resultados do lançamento de novos produtos podem ser esperados, e o incentivo à equidade mostra confiança no desenvolvimento. A empresa realizou vários lançamentos de novos produtos em vários lugares, de fevereiro a março de 2022, e lançou uma série de produtos como nozes de sabor e amendoim, produtos de arroz, batatas fritas, crocantes e arroz crocante, entre eles, nozes de sabor são uma série de produtos inovadores lançados pela empresa em linha com a tendência de consumo, que se espera tornar um novo impulsionador de crescimento da empresa; Os produtos de arroz e outros novos produtos também contêm alguns elementos inovadores, principalmente a granel, que podem ajudar a empresa a atualizar seus armários a granel e melhorar a receita de lojas individuais. Ao mesmo tempo, a empresa lançou o plano de incentivo de ações, e o objetivo de avaliação de desempenho é que a taxa de crescimento anual da receita e do lucro líquido de 2022 a 2024 não seja inferior a 20% / 30% / 30,13%, demonstrando confiança no desenvolvimento.
Aviso de risco: risco de concorrência industrial; Risco de flutuação dos preços das matérias-primas; A epidemia afeta a demanda terminal.
Sugestão de investimento: espera-se que o lançamento de novos produtos abra espaço de crescimento, cubra pela primeira vez e dê uma classificação de “compra”.
A empresa é uma empresa líder de lanches de sementes na China. Ela sempre se concentra na criação de produtos. Os três produtos antigos da empresa (semente de melão, feijão largo e ervilha verde) têm vantagens notáveis e ainda têm grande espaço de desenvolvimento; O lançamento de novas séries melhora ainda mais a matriz de produtos, o que pode ajudar a empresa a expandir e afundar seus canais. Esperamos que a receita da empresa de 2022 a 2024 seja de RMB 1,6/21/2,7 bilhão, com um aumento homólogo de 25% / 28% / 28%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 190 / 240 / 320 milhões de yuans, com uma taxa de crescimento anual de 20% / 32% / 32%; O preço atual da ação correspondente ao PE é 22 / 17 / 13X, que é coberto pela primeira vez e classificado como “comprar”.
