\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 96 Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) )
Evento: a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022 e alcançou uma receita operacional de 1,153 bilhão de yuans em 2021, com um aumento homólogo de 45,81%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 156 milhões de yuans, um aumento anual de 41,36%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a não dedução foi de 147 milhões de yuans, um aumento anual de 53,12%.
O desempenho está alinhado com as expectativas. No primeiro trimestre de 2022, a margem de lucro bruto global da empresa foi de 39,40%, um decréscimo de 4,82 pontos percentuais em relação ao ano passado; A taxa de juro líquida global foi de 15,27%, uma diminuição de 1,84 pontos percentuais em relação ao ano passado. Principalmente devido ao declínio na margem de lucro bruto das vendas de commodities e outros negócios. Em termos de negócios: a receita do negócio de telefones inteligentes foi de 380 milhões de yuans, um aumento anual de 24,6%; A receita do negócio de veículos inteligentes foi de 355 milhões de yuans, um aumento anual de 50,4%. A receita comercial da Internet inteligente das coisas foi de 418 milhões de yuans, um aumento anual de 67,2%.
Coopere com o horizonte para fortalecer ainda mais a capacidade de condução automática. Em abril de 2022, a empresa e o horizonte anunciaram a criação de uma joint venture. A joint venture será controlada por Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) e se concentrará na pista de condução inteligente. Fornecerá plataforma de software de condução inteligente de alta qualidade e serviços de algoritmo para OEMs, fornecedores primários e outras empresas ao redor do horizonte especificação de veículos chip AI.
Adicione código fixo carro inteligente e cálculo de borda. O plano de aumento fixo levantará não mais do que 3,1 bilhões de yuans, que é investido principalmente no projeto de P & D do sistema operacional do veículo, o projeto de P & D e industrialização da estação de computação de borda, o projeto de P & D e industrialização da realidade estendida (XR), e o projeto de P & D da tecnologia de rede de computação distribuída. O projeto de sistema operacional de veículos visa desenvolver a próxima geração de sistema operacional de veículos para a empresa se adaptar à centralização da nova geração de arquitetura eletrônica e elétrica.
Sugestão de investimento: espera-se que a empresa aproveite plenamente o dividendo da indústria, sobrepondo a onda da indústria de carros inteligentes e Internet inteligente das coisas. Esperamos que o EPS da empresa de 2022 a 2024 seja de 2,27 yuan, 3,06 yuan e 4,02 yuan respectivamente, mantendo a classificação de “comprar”.
Aviso de risco: a aterragem do veículo inteligente não é como esperado; A concorrência industrial intensifica-se.
