\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 121 Shanghai Supezet Engineering Technology Corp.Ltd(688121) )
Eventos: (1) a empresa divulgou seu relatório anual de 2021, que realizou uma receita de 3,901 bilhões de yuans em 21 anos, com um aumento anual de 43,02%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 315 milhões de yuans, um aumento anual de 26,89%. No quarto trimestre, a empresa realizou uma receita de 1,703 bilhão de yuans em um único trimestre, um aumento anual de 101,54%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 188 milhões de yuans, um aumento anual de 183,15%.
(2) a empresa liberou o primeiro relatório trimestral de 2022, e o Q1 alcançou uma receita de 33,27 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 67,74%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe perdeu 58,47 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 39,5%. A receita reconhecida pela empresa em um único trimestre depende do momento em que o projeto passa a aceitação final. Os projetos aceitos no primeiro trimestre deste ano têm menor impacto, resultando em flutuações na receita e no lucro.
Beneficiando da política de crescimento estável, espera-se que o recém-construído projeto de etileno em 22 anos recupere o crescimento. Em 21 de maio, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma implantou e implementou para conter o desenvolvimento cego de “dois projetos altos”, o que levou ao endurecimento do exame e aprovação de projetos químicos em muitos lugares. Atualmente, “nova infraestrutura”, como a grande refinação e indústria química é um meio importante de crescimento constante. Considerando que a dependência de importação da China do etileno ainda é perto de 40% em 20 anos, espera-se que o refino e investimento químico em 22 anos se recupere. De acordo com o anúncio, a empresa adicionou 4 contratos de projetos estrangeiros e 31 contratos de projetos chineses em 21 anos, o que apoiará o crescimento constante da receita e do lucro este ano.
A empresa formou seu próprio pacote de processos PDH e continua a promover a atualização de produtos para diversificação e alto valor agregado. Após anos de pesquisa e desenvolvimento, a empresa formou seu próprio pacote de processo para desidrogenação de propano, que tem vantagens óbvias em comparação com as duas rotas técnicas internacionais existentes. No futuro, a empresa continuará a utilizar as reservas em capacidade de processo e engenharia para aumentar o investimento em desenvolvimento de processos e capacidade de engenharia em tecnologia de neutralização de carbono de unidades petroquímicas, energia limpa e novos materiais.
Lançar um plano de incentivo de ações restritas de 22 anos para estimular o entusiasmo dos funcionários. Em fevereiro deste ano, a empresa emitiu o Plano de Incentivo às Ações Restritas 2022 (Draft), que prevê a concessão de 6,08 milhões de ações restritas (representando 3% do atual capital social total da empresa); São 37 objetos de incentivo propostos, incluindo 5 gerentes seniores e 32 outros. O incentivo patrimonial da empresa representa uma proporção considerável do capital social e abrange muitos funcionários principais, o que estimulará plenamente o entusiasmo dos funcionários.
A receita de investimento da empresa-mãe deve ser de RMB 3,2 bilhões e RMB 5,407 bilhões, respectivamente, correspondendo ao lucro operacional de RMB 2,0 bilhões e RMB 3,9 bilhões em 2022 e RMB 5,407 bilhões em 2022, respectivamente. Mantenha a classificação de “compra”, e o preço alvo de seis meses é de 22,77 yuan, o que equivale a 11 vezes a relação P / E dinâmica em 2022.
Dica de risco: refinação e flutuação do ciclo de investimento químico, declínio da rentabilidade, etc.
