\u3000\u30 China Baoan Group Co.Ltd(000009) 77 Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) )
Evento: a empresa divulgou seu relatório anual de 2021. Em 2021, realizou uma receita operacional de 67,048 bilhões de yuans, um aumento anual de 6,36%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 2,002 bilhões de yuans, um aumento anual de 36,57%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a não dedução foi de 1,797 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 27,56%.
A empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022, realizando uma receita operacional de 17,277 bilhões de yuans, um aumento anual de 48,11%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 334 milhões de yuans, um aumento anual de 38,33%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a dedução foi de 261 milhões de yuans, um aumento anual de 32,90%.
A taxa de juro líquida continuou a crescer. Em 2021, a margem bruta de lucro da empresa foi de 11,44%, basicamente igual à do mesmo período do ano passado. O rácio de despesas com vendas da empresa foi de 2,18%, queda de 0,78 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano passado; A taxa de taxa de gestão foi de 1,08%, queda de 0,22 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano passado; A taxa de despesa em I&D foi de 4,36%, um aumento de 0,18 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano passado.
Classificado alto em muitos campos. De acordo com os dados mais recentes da IDC, Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) ‘s produtos de servidor ficaram em segundo lugar no mundo em 2021 e continuaram liderando o mercado chinês com uma participação de mercado de 30% +; No primeiro semestre de 2021, a quota de mercado de Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) os produtos de servidor AI ocuparam o primeiro lugar do mundo, com uma quota de mercado de mais de 20%. De acordo com os últimos dados da Gartner, o armazenamento Inspur ficou entre os cinco melhores do mundo em termos de volume de vendas em 2021 e ficou em segundo lugar no segundo maior mercado de armazenamento do mundo.
Na era da economia digital, a indústria da empresa está otimista por muito tempo. De acordo com o relatório da IDC “Relatório de rastreamento do mercado global de servidores em 2021”, as remessas e vendas do mercado global de servidores em 2021 foram de 13,539 milhões de unidades e US $ 99,22 bilhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 6,9% e 6,4%. As vendas no mercado chinês atingiram US$ 25,09 bilhões, um aumento homólogo de 12,7%. O servidor Inspur continua em primeiro lugar no mercado chinês com uma participação de mercado de 31,4%. Na era da economia digital, a demanda por poder de computação continuará a aumentar, e a indústria da empresa se beneficiará plenamente.
Sugestão de investimento: a receita da empresa mantém uma tendência de crescimento de alta velocidade, e a tendência de desenvolvimento positivo a longo prazo da indústria de servidores permanece inalterada. Esperamos que o EPS da empresa de 2022 a 2024 seja de 1,91 yuan, 2,64 yuan e 3,21 yuan respectivamente, mantendo a classificação de “comprar”.
Aviso de risco: a despesa a jusante é inferior ao esperado; A concorrência industrial intensifica-se.
